Capital de trabajo

Administración del capital de trabajo
Los conceptos principales del capital de trabajo son dos: El capital de trabajo neto y el capital de trabajo bruto. Cuando los contadores usan el término capital de trabajo, por lo general se refieren al capital de trabajo neto, que es la diferencia en bolívares entre el activo y el pasivo circulantes. Es una medida del grado en que las empresas estánprotegidas contra problemas de liquidez. Sin embargo, desde un punto de vista administrativo, no tiene mucho sentido tratar de manejar una diferencia neta entre el activo y el pasivo circulantes, sobre todo cuando dicha diferencia varia de manera continua.
El capital de trabajo se refiere a os activos circulantes, es la inversión que una empresa hace en activos a corto plazo (efectivo, valoresnegociables, inventarios y cuentas por cobrar).El capital de trabajo neto son los activos circulantes menos los pasivos circulantes.

La razón circulante se calcula dividiendo los activos circulantes entre los pasivos circulantes y mide la liquidez de una empresa. La razón rápida o prueba del ácido, mide la liquidez y se obtiene restando los inventarios (menos líquidos) de los activos circulantes ydividiendo entre los activos circulantes. El más amplio panorama de liquidez lo muestra el presupuesto de efectivo, ya que pronostica los flujos de entrada y salida de efectivo, centrándose en la capacidad de la empresa de satisfacer sus flujos de salida.

Políticas
Se refiere a dos aspectos básicos.
Cuál es el nivel apropiado de los activos circulantes, en forma total y en cuentas específicas.La forma en que deberían financiarse los activos circulantes.
Las políticas alternativas de inversión en activos circulantes referentes a la administración del capital son:
Política relajada de inversión en activos circulantes: esta política mantiene una cantidad relativamente grande de efectivo, valores negociables e inventarios y a través de la cual las ventas se estimulan por medio de unapolítica liberal de crédito, dando como resultado un alto nivel de cuentas por cobrar.
Política restringida de inversión en activos circulantes: el mantenimiento de efectivo, de valores negociables, de inventarios y cuentas por cobrar se ve minimizado.
Política moderada de inversión en activos circulantes: esta se encuentra entre la política relajada y la política restringida.
La políticaagresiva: utiliza mayor uso de deuda a corto plazo, el uso de créditos a corto plazo es más riesgoso debido a que si la empresa pide préstamo a largo plazo sus costos por intereses serán relativamente estables a través del tiempo y si es a corto plazo sus gastos de intereses fluctuarán ampliamente, llegando a ser más altos, si una empresa solicita préstamos a corto plazo, puede ser incapaz de rembolsarsu deuda.

La incertidumbre influye en las decisiones anteriores, los activos circulantes permanentes, son aquellos que se encuentran disponibles en la parte final de los ciclos de la empresa y los activos circulantes temporales, son aquellos que fluctúan con las variaciones estacionales o cíclicas que se dan dentro de la industria de una empresa.

Enfoque de auto liquidación o decoordinación de vencimientos es la política de financiamiento que coordina los vencimientos de los activos y los pasivos, esta es moderada. Hay dos factores que se encargan de evitar la exacta coordinación de vencimientos:
Existe incertidumbre acerca de la vida de los activos.
Se deben utilizar algunos recursos de capital contable común y dichos recursos no tienen fecha de vencimiento.

La deuda a cortoplazo es más económica que la deuda a largo plazo y algunas empresas están dispuestas a sacrificar seguridad para obtener utilidades más altas. Un crédito a corto plazo es más fácil y rápido de conseguir, las deudas a largo plazo se evitan por:
Los costos de flotación son generalmente altos cuando se usan deudas a largo plazo.
El costo por pago por anticipado.
Siempre existen restricciones a...