Capital De Trabajo

APUNTES ADMINISTRACION DEL
CAPITAL DE TRABAJO

Administración del
Capital de Trabajo

Fernando Cornejo S.
Docente Escuela Administració
Administración y Negocios
Duoc UC
Sede Padre Alonso de Ovalle
Santiago, 2009

Alcances…
ADMINISTRACION
– Planificar, Organizar, Dirigir, Controlar
– Eficiencia y Gestión

CAPITAL
– Recursos que se destinan a financiar una inversión, y que en el
corto, mediano olargo plazo, permitirán aumentar el bienestar
de quién aporta dichos recursos

TRABAJO
– Desarrollo rutinario de actividades que permiten cubrir o
satisfacer necesidades inmediatas – corto plazo - como
consecuencia del consumo de bienes y servicios

@ Profesor Fernando Cornejo S.

1

APUNTES ADMINISTRACION DEL
CAPITAL DE TRABAJO

Alcances…
Dichas necesidades se clasifican en dos categorías:
–Necesidades estacionales Î asociadas con el corto plazo
– Necesidades permanentes Î asociadas con el largo plazo

Las necesidades surgen dentro de un ciclo de trabajo
que usualmente se conoce como ciclo operacional.

Entonces el capital de trabajo cubre las necesidades
estacionales originadas por el ciclo operacional de
una empresa

Alcances…
Por lo tanto, la Administració
Administración del Capitalde Trabajo
corresponde a:
– Las polí
políticas bá
básicas que usa la empresa para generar la
liquidez suficiente que permita cubrir las obligaciones de corto
plazo que asume la empresa

Polí
Políticas de Capital de Trabajo se asocian con:
– La forma en como se determina el nivel de inversió
inversión en cada
cuenta de activo circulante, y como dicha inversió
inversión será
será
financiada.

@Profesor Fernando Cornejo S.

2

APUNTES ADMINISTRACION DEL
CAPITAL DE TRABAJO

Alcances…
ACTIVO
CIRCULANTE

PASIVO
CIRCULANTE

CAPITAL DE TRABAJO
BRUTO
Activo Circulante

PASIVO
DE L/P
ACTIVO
FIJO

CAPITAL DE TRABAJO
NETO

PATRIMONIO

Activo Circulante – Pasivo Circulante
RENTABILIDAD

COSTO

VALOR DE MERCADO

Políticas de capital de trabajo
Implica tomar decisiones respecto a:
– Nivel de activocirculante que se desea mantener (inversió
(inversión
de corto plazo, o saldos en cuentas individuales del activo
circulante)
– Forma de financiar dicho nivel de activo circulante (tipo de
obligaciones o deudas que se asumirá
asumirán para mantener los
recursos invertidos, preferentemente obligaciones de corto
plazo, es decir, pasivos circulantes)

@ Profesor Fernando Cornejo S.

3

APUNTESADMINISTRACION DEL
CAPITAL DE TRABAJO

Políticas de capital de trabajo
INVERSION EN
ACTIVO CIRCULANTE

FINANCIAMIENTO DEL
ACTIVO CIRCULANTE

POLÍ
POLÍTICA RELAJADA

POLITICA CONSERVADORA

Implica mantener altos niveles de AC, es
decir, acumulación de saldos en cuentas
de Caja, Cuentas por Cobrar e Inventarios

Propone usar fuentes permanentes para
financiar las necesidades estacionales (P
L/P)

POLITICAESTRICTA

POLITICA AGRESIVA

Implica mantener bajos niveles de AC, es
decir, saldos mínimos en cuentas de Caja,
Cuentas por Cobrar e Inventarios

Propone utilizar fuentes de corto plazo
(obligaciones o deudas bancarias) para
financiar las necesidades estacionales y
permanentes (PC)

POLITICA MODERADA

POLITICA DE CALCE

Implica mantener niveles medios de AC, es Propone financiar necesidades
decir,saldos promedio en cuentas de Caja, estacionales con recursos de corto plazo
Cuentas por Cobrar e Inventarios
(PC) y las necesidades permanentes con
recursos de largo plazo (P L/P)

Políticas de capital de trabajo
La aplicació
aplicación de una polí
política de capital de trabajo
depende de:
– El volumen de ventas que tenga el producto o servicio,
servicio, por
lo tanto, el nivel de competitividaddel mercado influye en las
necesidades estacionales
– La estacionalidad que experimenten las ventas,
ventas, marcará
marcará los
momentos o ciclos en que la empresa requiera má
más o menos
recursos para cubrir sus necesidades inmediatas
– Las caracterí
características del producto y del proceso de
producció
producción (nivel de obsolescencia), indicará
indicarán la inversió
inversión
necesaria y...