Capital Riesgo


CAPITAL RIESGO COMO ALTERNATIVA DE FINANCIACIÓN PARA EMPRENDIMIENTOS AGROINDUSTRIALES INNOVADORES


RESUMEN

Las actividades económicas en las regiones rurales de Bolivia se ven limitadas por la imposibilidad de acceder a financiamiento adecuado que permita adquirir la infraestructura y el conocimiento técnico necesarios.
Los fondos de capital de riesgo se presentan como una alternativainteresante para dichas regiones, al promover el desarrollo de emprendimientos jóvenes e innovadores. Un análisis de las alternativas de fondos de capital de riesgo en Bolivia muestra una reducida inclinación por el sector agroindustrial.
Sin embargo existen casos de éxito dignos de mencionar, como el de Irupana Andean Organic Food S.A., cuyo estudio podría entregar más información ante elcuestionamiento de la validez del capital de riesgo para el sector agroindustrial boliviano.
Algunos casos exitosos no son evidencia suficiente para descartar o justificar los fondos de capital de riesgo en el mencionado sector; sin embargo las experiencias positivas son suficientemente convincentes para seguir explorando el modelo como una alternativa.





Introducción
Uno de los principalesobjetivos de la lucha contra la pobreza y el desarrollo rural en Bolivia es alcanzar niveles óptimos de financiación para las actividades económicas en regiones rurales. Las características del sector dificultan aún más la financiación al convertirla en arriesgada y costosa. Es así que el involucramiento de instituciones financieras es sumamente reducido y son incapaces de responder a lasnecesidades del sector.
El sector financiero boliviano, al igual que el sector financiero de muchos países de Sudamérica, presenta muchas imperfecciones. Los bancos han renunciado a dar servicios a las regiones rurales y a los pequeños productores. Su actividad esencial se concentra en los centros urbanos y periurbanos. Por ende la financiación para el sector rural, sigue siendo muy reducida.
El aparatoproductivo boliviano se compone principalmente de pequeños productores rurales y de microempresas. Su acceso a mercados es restringido y tanto su desarrollo como su acceso a fuentes de financiación es limitado.
El capital riesgo surge como un instrumento alternativo que ya tiene antecedentes en el Programa de Desarrollo Empresarial (PDE) de Pro Credit y el Programa de Inversiones en Empresas(PIE) de Pro Rural.

Fondo de Capital de Riesgo
El Capital riesgo es generalmente definido como un fondo de capital profesionalmente gestionado que se invierte en compañías privadas en varias fases de desarrollo. (Brouwer y Hendrix 1998).
Según Jain (2001) puede entenderse al capital de riesgo o de riesgo compartido como el capital temporal financiado por un fondo de inversión o fondo de capitalde riesgo (FCR) que sirve para desarrollar un emprendimiento o expandir una empresa con viabilidad demostrada, con potencial de crecimiento en el mercado de exportación o en el mercado interno, alto nivel de rentabilidad y pocas garantías reales.
Este tipo de características se identifican en negocios, proyectos nacientes o de reciente creación, dedicados a actividades productivas o comercialesinnovadoras y en general poco conocidas, tanto a nivel técnico como desde el punto de vista de sus perspectivas de mercado.
Una definición especializada aceptada a nivel internacional para los Fondos de Capital de Riesgo, establece que:
“Son fondos patrimoniales administrados por una sociedad gestora que tiene por objetivo único la toma de participaciones temporales en empresas no financierasmedianas y pequeñas que desarrollen sus actividades en relación con la innovación tecnológica o en actividades de otra naturaleza si así lo disponen las reglamentaciones pertinentes.”

Fondos de Capital Riesgo en Bolivia
El sector de FCR está compuesto por seis instituciones privadas, dos programas independientes administrados por estas instituciones y un fondo que está en liquidación el cual...