capital

CAPITAL DE TRABAJO

Es aquel que resulta de restar a los activos circulantes los pasivos circulantes es el capital con el que estamos trabajando en el día a día, con el que compramos materiales (inventarios), los pagamos, financiamos las ventas (cuentas por cobrar a clientes), pagamos sueldos, etc.
El capital de trabajo se transforma de modo permanente; siempre está cambiando a medida quela empresa compra activos y los aplica en el proceso productivo, a la vez que toma nuevas deudas y cancela otras. El objetivo de las decisiones que hacen a la política del capital de trabajo es en el mismo sentido de las otras deben maximizar la riqueza de los accionistas. Esto consiste en determinar los niveles de caja y bancos, títulos valores, cuentas por cobrar, cuentas por pagar y tipos dedeudas a corto plazos.
Los directores financieros deben tomar decisiones muy rápidas, como:
¿Cuánta materia prima necesitamos?
¿Cómo vamos a financiar la compra de la materia prima?
¿Tomamos crédito de los proveedores o conviene tomar un préstamo de corto plazo y pagar de contado a los proveedores?
¿Qué nivel de stock de inventarios debemos mantener?

Las dos decisiones básicas paraestablecer una política para el capital de trabajo son bastante independientes son:
determinar cuál será el nivel de los activos corrientes.
determinar la forma en que serán financiados.

Básicamente existen tres tipos de política para la administración del capital de trabajo estas son:
1. Conservadora: se basa en utilizar mayores cantidades de efectivo e inventarios financiándolos con deuda bancariade largo plazo.

2. Agresiva: consistente en minimizar los saldos de efectivo y de los inventarios financiándolos con deuda bancaria a corto plazo.

3. Moderada o de sincronización: que se sitúa entre las dos anteriores.

Estas políticas están directamente enfocadas al rendimiento del capital de trabajo, por ejemplo, mantener una baja inversión de dinero e inventarios reduce el costo deinmovilizar el dinero y los gastos de mantener inventarios. Naturalmente esto aumenta la rentabilidad, pero obliga a una afinada administración de los activos y pasivos a corto plazo y los riesgos por cometer errores son mayores.
Para poder determinar cuan rentable es una política tenemos que establecer una conexión entre el capital de trabajo y el resultado que este produce. Necesitamos estableceruna relación entre los resultados y el capital de trabajo, y precisamente, la eficiencia con que es utilizado, que tiene mucho que ver con el ciclo operativo del negocio.
El ciclo operativo representa el periodo entre la compra de inventarios y la recepción del efectivo de la cobranza. El ciclo de efectivo es el lapso comprendido entre el desembolso de efectivo por la compra de inventarios hastaque se recibe el efectivo de las cobranzas.
El proceso del ciclo operativo es el siguiente: la compañía primero recibe mercancía de su proveedor y se genera una cuenta por pagar a 30 días. Luego, después de permanecer 45 días en stock, son vendidos a crédito con un plazo de 30 días, totalizando un ciclo operativo de 75 días: Ciclo operativo = Conversión de inventarios + días de cobranza = 45 + 30= 75Pero como la compañía sólo deberá pagar la mercancía a su proveedor hasta que pase el plazo de 30 días, el dinero sólo estará invertido 45 días: Ciclo de efectivo = Conversión de inventarios + días de cobranza-días de pago= 45+30-30 = 45
La administración de los activos de corto plazo se resumen en tres conceptos: el efectivo, las cuentas por cobrar y los inventarios, La administración delos activos que integran el capital de trabajo implica saber que en los tres casos mantener grandes cantidades tiene sus costos y sus beneficios.
El motivo transacción es ya que el dinero es necesario para llevar a cabo las transacciones de la compañía.
El motivo de la precaución parece relacionado con la incertidumbre respecto a los pagos eventuales que tenga que hacer la compañía a causa de un...