capital

COSTO DE CAPITAL
1. DEFINICION: 

El costo de capital  es la tasa requerida o el rendimiento requerido sobre los distintos tipos de financiamiento. Este costo puede ser explícito o implícito y ser expresado como el costo de oportunidad para una alternativa equivalente de inversión.

De la misma forma, podemos establecer, por tanto, que el costo de capital es el rendimiento queuna empresa debe obtener sobre las inversiones que ha realizado con el claro objetivo de que esta manera pueda mantener, de forma inalterable, su valor en el mercado financiero.

Por otro lado podemos decir que el costo de capital es la tasa requerida de retorno por aquellos que financian nuestra empresa. Los tenedores de bonos y los accionistas, están dispuestos a bridarnos capital siempre y cuando nuestraempresa les brinde un retorno requerido superior al que hubieran obtenido invirtiendo en otras empresas de similar riesgo a la nuestra.
La importancia de conocer el costo de Capital son tres, la primera es la maximización del valor de la empresa que todo buen directivo deberá perseguir implica la minimización de coste de los factores, incluido el del capital financiero.
Segundo es el análisis delos proyectos de inversión requiere conocer cuál es el coste del capital de la empresa con el objeto de acometer las inversiones adecuadas.
Otro tipos de decisiones, incluidas las relacionadas con el leasing, la refinanciación de la deuda y la gestión del fondo de rotación de la empresa.


2. FUENTES DE CAPITAL:
El capital de una firma es suministrado por sus acreedores y propietarios.
Lasempresas generan capital mediante préstamos, o mediante la emisión de acciones preferentes u ordinarias.
El costo general del capital de una compañía depende del retorno exigido por cada uno de estos proveedores de capital.
Componentes:
Costo de la deuda
Es lo que paga la firma a sus acreedores por utilizar sus recursos: bancos, Estado, empleados, proveedores de bienes y servicios, etcétera.Para su cálculo hay que tomar en cuenta la deducibilidad fiscal.
Cuando se toma en préstamo dinero mediante la emisión de bonos es la tasa de inter exigida por los inversionistas.
Puesto que el interés pagado sobre los bonos o los préstamos bancarios son gastos deducibles de impuestos para un negocio, el costo de la deuda después de impuestos de una firma menor que la tasa de retorno requeridapor los proveedores del capital por deuda.
Costo de los fondos de los accionistas
Es la remuneración que esperan recibir los accionistas por aportar su dinero y asumir los riesgos de invertir en el negocio. Se compone a su vez de las utilidades repartidas y de las retenidas en la firma.
3. Características de la deuda:
Es un contrato. Se pactan fechas en que se pagan intereses y capital.
Elacreedor recibe su dinero sin importar si la empresa ha producido utilidades o no.
Tiene prioridad sobre los pagos de utilidades o dividendos de los socios o accionistas.
Se le exige garantías reales (bienes raíces o activos en general), o a la vez se exigen codeudores que respalden la deuda en caso de que la firma no pueda pagar.
En la deuda se incluyen los bonos emitidos por la firma, lospréstamos recibidos, arrendamiento financiero, etcétera.
4. Características del Patrimonio:
Tiene una remuneración residual. Se le paga si después de pagar todas las obligaciones (gastos de personal, materia prima, arriendos, intereses, etcétera.) queda un remanente o utilidad.
En caso de quiebra o liquidación son los últimos en recibir su dinero.
Esto muestra una gran diferencia en el riesgoque asume cada dueño de los recursos.
5. Diferencia entre deuda y Capital:
La gran diferencia es el grado de riesgo que tiene cada uno. La deuda tiene menos riesgo que el patrimonio. Por lo tanto el costo porcentual de la deuda debe ser menor que el del patrimonio.
6. El costo de las acciones preferentes y ordinarias:
Cuando las corporaciones generan capital mediante la emisión de acciones...