Capitulo 1








UNIVERSIDAD POLITECNICA DE VICTORIA.


INGENIERIA EN TECNOLOGIAS DE MANUFACTURA.
MATERIA: Seguridad e Higiene Industrial.
PROFESOR: Sergio Javier Esparza Vázquez.
ALUMNO: Alfonso de León Sánchez.
MATRICULA: 1330088

17 DE SEPTIEMBRE DE 2013






Conceptos

Rentabilidad
La rentabilidad es el beneficio renta expresado en términos relativos o porcentualesrespecto a alguna otra magnitud económica como el capital total invertido o los fondos propios. Frente a los conceptos de renta o beneficio que se expresan en términos absolutos, esto es, en unidades monetarias, el de rentabilidad se expresa en términos porcentuales. Se puede diferenciar entre rentabilidad económica y rentabilidad financiera.
II. RENTABILIDAD ECONÓMICA
La Rentabilidad Económica(Return on Assets) es el rendimiento promedio obtenido por todas las inversiones de la empresa. También se puede definir como la rentabilidad del activo, o el beneficio que éstos han generado por cada euro invertido en la empresa.
Es un indicador que refleja muy bien el desempeño económico de la empresa. Si el ratio arroja un resultado del 20% esto quiere decir que se obtiene un beneficio de 20 € porcada 100 € invertidos.
1. Cálculo
Su cálculo se obtiene dividendo el Resultado Antes de Intereses del periodo t-ésimo entre el Activo Total en el periodo t-1-ésimo.
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Donde:
RE = Rentabilidad Económica
RAIt= Resultado antes de intereses (y antes de impuestos) del período t-ésimo; beneficio bruto, operativo o de explotación.
At-1= Volumen total de activos de la empresa en elmomento t-1.
2. El riesgo económico de la empresa
La rentabilidad económica se puede calcular “a posteriori”, esto es, como en la expresión anterior una vez conocidos los datos que se relacionan, o bien, “a priori”, en este caso se plantea en términos de riesgo puesto que el RAI es una magnitud no conocida con certeza y puede variar lo que da lugar a que se hable de Rentabilidad EconómicaEsperada, o esperanza de rentabilidad económica, y Riesgo Económico, o varianza de la rentabilidad económica.
a) Rentabilidad económica esperada
La esperanza de rentabilidad económica o rentabilidad económica esperada es el cociente entre el Resultado Antes de Intereses esperado, de acuerdo a una distribución de probabilidad, entre el Activo que es una magnitud conocida con certeza puesto que se toma eldel ejercicio inmediatamente anterior.
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Donde:
E(RE) = Esperanza de Rentabilidad Económica
E(RAIt) = Esperanza del Resultado Antes de Intereses (y antes de impuestos) del período t-ésimo.
b) Riesgo económico
El riesgo económico o variabilidad del Resultado puede estar motivado por varios aspectos como: la variabilidad de la demanda, el tamaño de la empresa, la competencia, elapalancamiento, etcétera.
El riesgo económico se calcula como la variabilidad del Resultado Antes de Intereses, medido por la desviación típica, entre el valor del Activo.
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Ejemplo 1. Rentabilidad económica esperada y riesgo económico.
Dos empresas ofrecen la siguiente información económica: la empresa Alfa tiene una rentabilidad económica esperada del 20% con un riesgoeconómico asociado del 4% y una empresa Beta con una rentabilidad económica esperada del 20% y un riesgo asociado del 6%. Analizar la situación de ambas empresas en la situación inicial. Determinar que ocurriría si la empresa Beta tuviera una rentabilidad económica del 22% con un riesgo asociado del 6%.
En la primera comparación, sin lugar a dudas, la mejor alternativa es la empresa Alfa porque arroja lamisma rentabilidad incurriendo en menor riesgo.
Para el segundo caso, se puede calcular el Coeficiente de Variación que se obtiene dividiendo el riesgo entre la rentabilidad económica. Por lo que la mejor alternativa será aquélla que tenga un menor coeficiente de variación.
CV (Alfa) = 4%/20%= 0,20
CV (Beta) = 6%/22% = 0,27
La empresa Alfa presenta un menor riesgo por unidad de rendimiento...