capitulo 3 principios de la administración, 11va edición

Capítulo

3

Flujo de efectivo y
planificación financiera
O B J E T I V O S
OA1

OA2

OA3

D E

Comprender los procedimientos de
depreciación fiscal y el efecto de la
depreciación en los flujos de efectivo de la
empresa.
Analizar el estado de los flujos de efectivo,
el flujo de efectivo operativo y el flujo de
efectivo libre.
Conocer el proceso de la planificaciónfinanciera, que incluye los planes financieros
a largo plazo (estratégicos) y los planes
financieros a corto plazo (operativos).

A través de las disciplinas

A P R E N D I Z A J E
OA4

OA5

OA6

Examinar el proceso de la planificación de
efectivo, así como la preparación, la
evaluación y el uso del presupuesto de caja.
Explicar los procedimientos simplificados
que se usan para elaborar yevaluar el
estado de resultados proforma y el balance
general proforma.
Evaluar los métodos simplificados para la
elaboración de los estados financieros
proforma y los usos comunes de los
estados proforma.

Por qué debe interesarle este capítulo

Administración: usted debe comprender la diferencia
entre los planes estratégicos y operativos, así como el papel de cada uno; la importanciade centrarse en los flujos
de efectivo de la empresa; y cómo el uso de los estados
proforma evita problemas a la empresa.
Contabilidad: usted debe comprender cómo se usa la
depreciación con propósitos de información fiscal y financiera; cómo desarrollar el estado de flujos de efectivo; el
enfoque principal en los flujos de efectivo, más que en las
acumulaciones, en la toma de decisionesfinancieras; y
cómo se usan los estados financieros proforma en la empresa.
Marketing: usted debe entender el papel central que desempeña marketing en la formulación de los planes estratégicos de largo plazo de la empresa, y la importancia

del pronóstico de ventas como dato de entrada clave en
la planificación del efectivo y de las utilidades.
Operaciones: usted debe comprender cómo ladepreciación afecta el valor de los activos de planta de la empresa;
cómo se capturan los resultados de las operaciones en el
estado de flujos de efectivo; que las operaciones proporcionan los datos de entrada clave para los planes financieros de corto plazo de la empresa; y la distinción entre
los costos operativos fijos y variables.
Sistemas de información: usted debe conocer los datos
usados pararegistrar la depreciación en los informes fiscales y financieros; las necesidades de información para
realizar planes estratégicos y operativos; y qué datos de
entrada se requieren para elaborar los planes de efectivo
y los planes de utilidades.

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PARTE 1

Introducción a las finanzas administrativas

E

l flujo de efectivo es el enfoque principal de la administraciónfinanciera. La meta es doble: cumplir con las obligaciones financieras de la empresa y generar un
flujo de efectivo positivo para sus propietarios. La planificación financiera se centra
en el efectivo y las utilidades de la empresa, los cuales son elementos clave para lograr
el éxito financiero continuo e incluso la supervivencia. Este capítulo describe de manera general cómo la empresa analiza susflujos de efectivo, incluyendo los efectos de
la depreciación y los papeles de los flujos de efectivo operativos y libres, y cómo usa
presupuestos de caja y los estados proforma en el proceso de la planificación financiera.

OA1

OA2

Análisis del flujo de efectivo de la empresa
El flujo de efectivo, la parte vital de la empresa, es el enfoque principal del administrador financiero, tantoen la administración de las finanzas diarias como en la planificación y la toma de decisiones estratégicas que se centran en la creación de valor para
los accionistas. Por lo tanto, damos mayor énfasis al cálculo y análisis de los flujos de
efectivo relacionados con las importantes decisiones financieras que se analizan y presentan a lo largo de este libro.
Un factor importante que afecta el...