Capitulos

SESIÓN UNO

Riesgo y rendimiento

1. Carlos Mejia, analista financiera de la empresa Muebles, S.A., desea calcular la tasa de rendimiento de dos inversiones de riesgo similar,“A” y “B”. La investigación realizada indica que los rendimientos pasados inmediatos servirán como cálculos razonables de los rendimientos futuros. Un año antes, la inversión “A” tenía un valorde mercado de 20,000 quetzales; la inversión “B” tenía un valor de mercado de 55,000 quetzales. Durante el año, la inversión “A” generó un flujo de efectivo de 1,500 quetzales y lainversión “B” generó un flujo de efectivo de 6,800 quetzales. Los valores de mercado actuales de las inversiones “A” y “B” son de 21,000 quetzales y 55,000 quetzales, respectivamente.

aCalcule la tasa de rendimiento esperada de las inversiones “A” y”B” usando las datos del año reciente.
b Si consideramos que las dos inversiones tienen el mismo riesgo. ¿Cuál deberecomendar Carlos Mejia? Y ¿Por qué?

2. Para cada una de las inversiones que presenta la tabla siguiente, calcule la tasa de rendimiento ganada durante el periodo no determinado.

InversiónFlujo de efectivo durante el periodo
Valor al inicio del periodo
Valor al final del periodo
A
( 100)
800
1,100
B
15,000
120,000
118,000
C
7,000
45,000
48,000D
80
600
500
E
1,500
12,500
12,400


3. Nancy Ibañez, la administradora financiera de América, S.A. desea evaluar tres inversiones potenciales: “A”, “B” y “C”. Actualmente, laempresa gana 12% sobre sus inversiones, que tienen un índice de riesgo del 6%. El rendimiento y el riesgo esperados de las inversiones se presentan a continuación. Si Nancy Ibañez tieneaversión al riesgo, ¿Qué inversión seleccionaría si decidiera elegir alguna? ¿Por qué?.

Inversión
Rendimiento
Índice de riesgo esperado
A
14%
7%
B
12%
8%
C
10%
9%