capm
Páginas: 2 (482 palabras)
Publicado: 28 de mayo de 2014
CAPM, CAPITAL ASSETS PRICING MODEL
Un Modelo de Valoración de Activos Financieros
Es una de las herramientas más utilizadas en el área financiera para determinar la tasa de retorno requeridapara un cierto activo. En la concepción de este modelo trabajaron en forma simultánea, pero separadamente, tres economistas principales: William Sharpe, John Lintner y Jan Mossin, cuyas investigacionesfueron publicadas en diferentes revistas especializadas entre 1964 y 1966.
El Modelo CAPM fue desarrollado por Sharpe (1964), Lintner (1965) y Mossin (1966).
La inquietud que los atrajo por estetema fue el desarrollo de modelos explicativos y predictivos para el comportamiento de los activos financieros. Todos habían sido influenciados por la Teoría del Portafolio de Harry Markowitz, publicadaen 1952 y reformulada en 1959. En ella, Markowitz plantea las ventajas de diversificar inversiones para de esta manera reducir el riesgo. Cabe señalar que la idea de “cartera de inversiones” habíasido planteada en 1950 por James Tobin con una medida para predecir el aumento o la caída de la inversión, tema clave para determinar el nivel de empleo y la producción, la “q” de Tobin. Markowitz captólas potencialidades de esta idea en los modelos financieros.
El principal supuesto teórico es que el único riesgo al que debe enfrentarse el inversionista es el de la incertidumbre sobre el preciofuturo de un activo en el cual desea invertir.
Supuestos teóricos del CAPM se refiere a que todos los inversionistas se comportan de acuerdo con el modelo media-varianza propuesto por Markowitz.Mismo horizonte temporal de las operaciones de inversión.
Existe información simétrica y por tanto, eficiencia del mercado. No existen restricciones institucionales como la imposibilidad de vender acorto o endeudamiento a la tasa libre de riesgo.
No existen los impuestos ni las comisiones. No se puede influir sobre el precio del activo. Por tanto, competencia perfecta. El trading de activos...
Un Modelo de Valoración de Activos Financieros
Es una de las herramientas más utilizadas en el área financiera para determinar la tasa de retorno requeridapara un cierto activo. En la concepción de este modelo trabajaron en forma simultánea, pero separadamente, tres economistas principales: William Sharpe, John Lintner y Jan Mossin, cuyas investigacionesfueron publicadas en diferentes revistas especializadas entre 1964 y 1966.
El Modelo CAPM fue desarrollado por Sharpe (1964), Lintner (1965) y Mossin (1966).
La inquietud que los atrajo por estetema fue el desarrollo de modelos explicativos y predictivos para el comportamiento de los activos financieros. Todos habían sido influenciados por la Teoría del Portafolio de Harry Markowitz, publicadaen 1952 y reformulada en 1959. En ella, Markowitz plantea las ventajas de diversificar inversiones para de esta manera reducir el riesgo. Cabe señalar que la idea de “cartera de inversiones” habíasido planteada en 1950 por James Tobin con una medida para predecir el aumento o la caída de la inversión, tema clave para determinar el nivel de empleo y la producción, la “q” de Tobin. Markowitz captólas potencialidades de esta idea en los modelos financieros.
El principal supuesto teórico es que el único riesgo al que debe enfrentarse el inversionista es el de la incertidumbre sobre el preciofuturo de un activo en el cual desea invertir.
Supuestos teóricos del CAPM se refiere a que todos los inversionistas se comportan de acuerdo con el modelo media-varianza propuesto por Markowitz.Mismo horizonte temporal de las operaciones de inversión.
Existe información simétrica y por tanto, eficiencia del mercado. No existen restricciones institucionales como la imposibilidad de vender acorto o endeudamiento a la tasa libre de riesgo.
No existen los impuestos ni las comisiones. No se puede influir sobre el precio del activo. Por tanto, competencia perfecta. El trading de activos...
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