Capuitales

ESTRUCTURA DEL MERCADO DE
CAPITALES

1. ESTRUCTURA FINANCIERA Y DE CAPITAL
• ESTRUCTURA FINANCIERA: FUENTES DE
RECURSOS ( DE CORTO O DE LARGO PLAZO )
PARA LA ADQUISICIÓN, COMPRA O
FINANCIACIÓN DE ACTIVOS.
• ESTRUCTURA DE CAPITAL: SUBCONJUNTO DE LA
ESTRUCTURA FINANCIERA QUE COMPRENDE
LAS FUENTES DE FINANCIAMIENTO DE
MEDIANO Y LARGO PLAZO.

ESTRUCTURA
FINANCIERA

ACTIVOSDEFINICIÒN
FUNCIÒN
PRODUCCIÓN
ESTRUCTURA
COSTOS

DE

LA
DE
Y DE LA
DE

PASIVO CORRIENTE
OBLIGACIONES
FINANCIERAS DE CORTO
PLAZO
DEUDA DE LARGO PLAZO
PATRIMONIO

ESTRUCTURA
DE CAPITAL

2. FUENTES DE FINANCIAMIENTO
2.1. CORTO PLAZO
• Sobregiros: pagos, a terceros realizados por el banco, que exceden el cupo de dinero
autorizado a los titulares de cuentas.
• Cartera comercial deestablecimientos de crédito: de entidades como bancos, compañías de
financiamiento comercial y corporaciones financieras.
• Descuento de bonos de prenda: títulos valores que incorporan un crédito prendario sobre
las mercancías amparadas .
• Emisión de papeles comerciales: títulos de contenido crediticio a menos de un año para
financiamiento de capital de trabajo.
• Proveedores: es fuente definanciamiento cuando no se toman los descuentos pro pronto
pago que estos ofrecen.

2. FUENTES DE FINANCIAMIENTO
2.2. MEDIANO PLAZO
•

Crédito comercial: concedido por establecimientos de crédito con pago de
obligaciones al corto o largo plazo.

•

Crédito de fomento: obtenido a través de entidades de redescuento a través de
bancos intermediarios.

•

Proveedores a largo plazo:usan como estrategia diferenciadora la concesión de
financiamientos a mediano plazo para sus bienes con el interés de cautivar más
clientes.

•

Leasing: contratos para la entrega de activos a cambio de un canon periódico
durante un plazo convenido , al final del cual se puede ejercer la opción de compra.

•

Bonos ordinarios: títulos emitidos por las empresas a plazos mayores a un añopara financiamiento de proyectos de inversión y capital de trabajo.

2. FUENTES DE FINANCIAMIENTO
2.3. LARGO PLAZO
•

Crédito comercial: concedido con plazos no superiores a cinco años .Generalmente están
indexados a tasas de referencia como la DTF

•

Crédito de fomento: con plazos mayores a cinco años.

•

Bonos ordinarios: de largo plazo: títulos emitidos por plazos mayores acinco años.

•

Bonos Obligatoriamente Convertibles en Acciones ( BOCAs) : al final de la madurez del bono,
estos no se redimen en efectivo sino en acciones.

•

Reinversión de utilidades: ( utilidades retenidas): las utilidades del ejercicio toman la forma
de reservas para una reinversión futura.

•

Acciones preferentes: el tenedor de estas no tiene derecho a voz ni voto pero comocontraprestación el dividendo preferente siempre será mayor o igual al dividendo ordinario
además de tener prioridad en el pago de estos en caso de disolución de la empresa.

•

Acciones ordinarias: acción que da a su poseedor voz y voto en la dirección de la empresa en
la proporción que le corresponda dependiendo de su paquete accionario gracias al cual
recibe dividendos ordinarios.

3.BONOS
Bonos (instrumento de
financiación)

Deuda privada

Representan un pasivo
para la empresa ya que
se deben pagar
rendimientos a cierto
plazo.

Están garantizados con
bienes de la entidad
emisora

Deuda pública

Sus recursos se utilizan
para el cumplimiento
de los fines de Estado

3. BONOS
3.1. COMPONENTES
•

Plazo: período de tiempo que transcurre desde la emisióndel bono hasta su
vencimiento.

•

Cupón: interés pagado en un período cuando el mismo se causa y liquida
periódicamente.

•

Valor nominal: valor facial del bono

•

Descuento: diferencia entre el valor nominal y el precio al cual se compra el bono.

•

Prima: diferencia entre el valor del bono y el valor nominal del mismo, cuando el
primero es mayor.

•

Duración...