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CURSO DE ESCUELA DE VACACIONES
UNIDAD ESTUDIO FINANCIERO
ESTUDIO FINANCIERO

El estudio financiero es otro de los elementos importantes en la formulación y evaluación de
proyectos. Su importancia radica, en que en este estudio es donde se examina la factibilidad
financiera del proyecto. Por otro lado, las conclusiones de los componentes que se examinan en
la estructura analítica delestudio financiero, servirán de base para la evaluación financiera del
proyecto. Nuevamente, se enfatiza que los temas que se analizan en la estructura analítica del
estudio financiero determinarán si desde el punto de vista financiera, es factible o no el
proyecto.
Objetivos del estudio financiero
Objetivo general
 Determinar cuál es el monto de los recursos económicos necesarios para larealización
del proyecto, cuál será el costo total de la operación de la planta (sentido amplio del
vocablo), así como otra serie de indicadores que servirán de base para la evaluación.
Objetivo general
 Determinar la factibilidad financiera del proyecto.
Estructura analítica del estudio financiero
Para alcanzar sus objetivos, el estudio financiero tiene la siguiente estructura analítica:
Fuentes de financiamiento
 Ingresos
 Costos
 Inversiones
 Presupuesto
 Punto de equilibrio
 Balance general
 Estado de resultados
 Cronograma de ejecución
Estos son los distintos componentes que integran todo estudio financiero independientemente de
la tipología de proyecto de que se trate. Por supuesto, que según sea la naturaleza y alcance
del proyecto, así se examinarán estoscomponentes que forman la estructura analítica del
estudio financiero. Habría que señalar que dicha estructura está más orientada a proyectos
fabriles o productivos. Lo cual no significa, que no se adapte a los proyectos que producen
servicios, especialmente en el ámbito de la administración pública, fundamentalmente en los
estados financieros y el punto de equilibrio, debido a su particularreglamentación de carácter
legal, en los que rige más el presupuesto público. Por lo demás, el resto de elementos son
aplicables a los proyectos de servicios, sean privados o públicos.
Pasaremos a analizar detenidamente cada uno de los elementos de la estructura analítica del
estudio financiero.
Fuentes de financiamiento
Como parte del estudio financiero, aquí se analizan los aspectos paraestablecer las fuentes de
financiamiento del proyecto. En efecto, habrá que tener claro que cuando examinamos las
posibles fuentes de financiamiento, ya hemos calculado el programa de producción del
proyecto y la hemos determinado la factibilidad técnica, a través del estudio de ingeniería.
Quizá valga la pena puntualizar que los distintos estudios que conforman la formulación y la

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evaluación de un proyecto, se van realizando simultáneamente, sin embargo para los efectos de
enseñanza-aprendizaje, cada tema se va desarrollando aisladamente, lo cual no significan que
así deba hacerse en la realidad objetiva. Recordemos que hay un equipo multidisciplinario que
formula y evalúa la alternativa de inversión o proyecto; por loque cada uno interactúa según
su disciplina y especialidad. Según sea la naturaleza del proyecto, así serán las profesiones
que participen, siempre será un equipo multidisciplinario.
Hablemos ahora de las fuentes de financiamiento que pueden plantearse para la inversión en
un proyecto. Las fuentes de financiamiento, son:
 Propias
 Propias con préstamo
 Tripartita
 Institucionespúblicas
 Instituciones privadas
 Cooperación internacional
Fuentes propias
Como su nombre lo indica, las inversiones para la realización del proyecto serán provenientes
de recursos propios del dueño o ente que patrocina el proyecto. En este caso, lo que debe
hacer es establecer cuál será el monto de las inversiones que se requerirán para dejar al
proyecto listo para operar.
Fuentes propias...