Cash Management

CENTRE
UPMBALL
METAL·LÚRGIC Publicaciones
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GESTIÓN
DE LA TESORERÍA
(Cash Management)
GESTIÓN DE LA TESORERÍA (Cash Management) 2
1.1 OBJETIVOS DE LA GESTIÓN DE TESORERÍA 3
1.2 TÉCNICAS DEL CASH MANAGEMENT 4
1.3 DIFERENCIA ENTRE LA CONTABILIDAD Y LA GESTIÓN DE TESORERÍA 4
1.4 MISIONES DEL CASH MANAGEMENT 6
1.5 CONCEPTOS RELACIONADOS CON EL CASH MANAGEMENT 6
1.5.1. El valor del dineroen el tiempo 7
1.5.2. Coste alternativo de los recursos 7
1.5.3. El concepto de "float" (flotamiento) 7
1.5.4. El "float" Comercial 8
1.5.5. El "float" Financiero 8
1.5.6. El concepto de fecha valor 9
1.6. EL DEPARTAMENTO DE TESORERÍA COMO BANCO DE LA EMPRESA 10
1.6.1. Centros de utilización y generación de fondos 10
1.7. ALGUNOS MODELOS DE GESTIÓN DE CASH MANAGEMENT 13
1.7.1. Gestióncentralizada en la misma empresa 13
1.7.2. Gestión centralizada en grupos de empresas 15
1.7.3. El "cash pooling" 15
1.7.4. El modelo NETTING 16
1.8. FUNCIONES Y RESPONSABILIDADES DEL CASH MANAGEMENT 17
1.8.1. Política y gestión de cobros 18
1.8.2. Circuito de cobro 18
1.8.3. Política y gestión de pagos 20
1.8.4. Órdenes de pago 21
1.8.5. Transferencias bancarias 22
1.8.6. Intercambio detransferencias 22
1.8.7. Letra de cambio 23
1.8.8. Pagaré 23
1.8.9. El Cheque 24
1.8.10. Tarjetas de transacciones financieras 25
1.8.11. Gestión de fondos excedentes 26
1.8.12. Deposito bancario de dinero 27
1.8.13. Certificados de depósito 27
1.8.14. Cuentas corrientes de alta remuneración 28
1.8.15. Descuento por pronto pago 28
1.8.16. Deuda del Estado 29
1.8.17. La Letra del Tesoro29
1.8.18. El Repo (Repurchase agreements) 29
1.8.19. Bonos y obligaciones del Estado y de empresas 30
1.8.20. Pagarés de empresa 30
1.8.21. Mercado de renta variable 30
1.8.22. Futuros y opciones 31
1.8.23. Otras formas para invertir en excedentes de tesorería 31
1.9 CONCLUSIÓN 32
Í N D I C E
PÁGINA
J u n i o ' 0 2
Publicaciones
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GESTIÓN DE LA TESORERÍA
(Cash Management)
El cashmanagement o gestión de la tesorería, comprende
aquel área de gestión cuya misión consiste en considerar
la función de tesorería como un centro de movimientos
monetarios, con independencia de la actividad propia
económica de la empresa. El cash management es, pues,
aquella actividad de gestión más común en todas las
empresas y un objetivo prioritario en muchas de ellas. En
definitiva, lagestión de tesorería consiste más en una
cultura, que en una simple técnica. GESTIÓN DE LA TESORERÍA
(Cash Management)
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GESTIÓN DE LA TESORERÍA
(Cash Management)
1.1. OBJETIVOS DE LA GESTIÓN DE
TESORERÍA
La gestión de tesorería, se suele contemplar como la
gestión de liquidez inmediata, entendiéndose ésta como
saldo en caja y en las entidades financieras. Mucho más
amplio es el conceptodel C.M. integrado en la gestión
del circulante, dado que la misma se integra como gestión
de ventas, compras, cobros y pagos.
La optimización en la gestión del circulante se basa en el
concepto de “tesorería cero”. En definitiva, gestionar las
fuentes de financiación necesarias en cuantía y coste
mínimo, la gestión de cobros y pagos, y la gestión de los
excedentes monetarios, de forma quelos flujos de ingresos
y salidas coincidan en sus rotaciones, lo más exactamente
posible.
En la figura 1. se puede observar esquemáticamente los objetivos
derivados del C.M.
Figura 1. Objetivos del Cash Management
Fuentes de financiación.
Colocación de excedentes.
Flujos de
Cobros
Flujos de
Pagos
Optimizar
"saldo cero"
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1.2. TÉCNICAS DEL CASH MANAGEMENT
Las técnicas del C.M. sepueden resumir en tres aspectos
fundamentales:
- Prever
- Organizar Los movimientos de saldos y tesorería
- Controlar
Con el objetivo de:
- Minimizar los costes financieros.
- Obtener los fondos necesarios con la máxima rapidez.
- Coordinar los departamentos afectados.
- Financiar correctamente el fondo de maniobra.
- Asegurar el cumplimiento de las obligaciones contraídas.
En resumen:...