CASO 1 DCF

CASO 1: DCF

1. Valoración de la empresa mediante los métodos de balance sugeridos (misma
nomenclatura que en la lección):

A) Valor contable (VC)
VC=C+R-AF= A-(PE+AF) =VC=230.000+310.000-AF=946.000-(946.000+AF)=946.000-406.000=540.000

unidades

monetarias.

B) Valor contable ajustado
VCA=Am-(PE+AF)
VCA=(530.000+500.000+250.000+200.000+200.000+60.000)-406.000=

1.134.000

unidades monetarias.C) Valor de liquidación
VL=PL-GL
PL= Activo neto ajustado a liquidación=1.540.000 - (1.540.000*0,15)=1.309.000 unidades
monetarias.
GL=Pasivo exigido ajustado a liquidación=946.000 + (946.000*0,10)=1.042.000 unidades
monetarias.
VL=1.309.000 unidades monetarias- 1.042.000 unidades monetarias=267.000 unidades
monetarias.

D) Valor sustancial neto
VSN= Am1-PEop
VSN=1.540.000- 946.000=594.000unidades monetarias

El rango de valoración será 267.000-1.134.000, siendo ambos valores mínimo y máximo
respectivamente.

2. Razonar cuál de las metodologías es más adecuada de acuerdo con la situación.
Elmétodo del valor contable destaca por ser un método estático, y por lo tanto poco aplicable a
una situación de cambio como es el caso de la empresa informática que se estudia.
El método del valorcontable ajustado resuelve buena parte de los defectos del método anterior,
pero tiene el problema que al introducir variables de mercado tan diversas, puede dar mucha
heterogeneidad al valorar laempresa.

El método del valor de liquidación no tendría lógica empresarial, ya que estamos hablando de
una empresa en funcionamiento.
Y por último, el método sustancial neto podría ser el más adecuado delos analizados hasta el
momento, puesto que no posee los problemas que presentaban los anteriores.

3. Recomendación final sobre si vender o conservar la empresa.
Considerando que el valor máximohallado con la valoración de los distintos métodos se acerca
al valor ofrecido de compra y que se trata de una empresa estable con alto potencial de
crecimiento, mi recomendación sería que conservara la...