Caso 1 finanzas

Con el papel gubernamental ofreciendo cada vez menores tasas de interés, el lograr atractivas tasas de retorno sin arriesgar demasiado se ha convertido en un gran reto para Inversiones Inteligentes Inc., el pequeño fondo de inversión para el cual trabajas.

Durante el estudio de tu Maestría, escogiste especializarte en Administración y Análisis de Portafolios de Inversión por lo que sabes quehay beneficios muy importantes en el análisis de correlaciones entre diferentes alternativas de inversión. Lo que necesitas explicar al grupo de inversionistas al cual sirves es diversificar tus inversiones para obtener el más alto rendimiento posible dado un cierto nivel de riesgo es, este grupo está conformado por personas que están invirtiendo para su retiro pero que no tienen conocimiento sobreel área financiera y menos sobre los beneficios de la diversificación de portafolios.

(Victoria Suárez) ha preparado las Tablas 1 (información prospectiva) y 2 (información histórica) con algunas preguntas al final de cada tabla con el propósito de generar el análisis necesario y prepararse para contestar las inquietudes de su selecto grupo de inversionistas.

Tabla 1
|Estado de laEconomía|Probabilidad de |Certificados del |Taco Ex |AHM |S&P500 |
| |Ocurrencia |Tesoro | | | |
|Regular |0.20 |0.08 |0.02 |0.23 |0.00 |
|Normal|0.40 |0.08 |0.14 |0.07 |0.15 |
|Bueno |0.20 |0.08 |0.25 |-0.03 |0.30 |
|Boom |0.10 |0.08 |0.33 |0.02 |0.45 |

1. ¿Porqué el rendimiento del certificado del tesoro se comporta independientemente del estado de la economía?

Porque el certificado de tesoro es una promesa incondicional de pago del gobierno federal al portador, lo que significa que no importa la situación económica que este viviendo el país, el gobierno deberá pagar el monto del título y sus respectivos intereses. Además, el propósito de laexistencia de estos títulos es brindar al público una alternativa de inversión sin ningún tipo de riesgo y que le pueda asegurar una ganancia al inversionista.

2. Calcula la tasa esperada de rendimiento para cada una de las cuatro alternativas.

|Edo Economía |Prob Ocurr |Cert Tesoro |Rend |Taco Ex |Rend |
|Taco Ex | $2,000,000.00 |14% |0.5 |7.0% |$140,000 |
|AHM | $ 2,000,000.00 |9% |0.5 |4.5% |$90,000 |
| | $ 4,000,000.00 | |1 |11.5% | |

3. ¿Cuál es la beta de Taco Ex, S&P500 y de los certificados del tesoro?  ¿Quésignifican estas betas?

|Mayor 1 |Riesgo alto |
|Igual 1 |Riesgo promedio |
|Menor a 1 |Riesgo bajo |

4. Grafica la línea del mercado de valores (SML del CAPM) para Taco Ex; asegúrate de incluir todos los puntos importantes en la gráfica y explica lo que ves.   Asume que inicias con un portafolio de unasola acción …  

* ¿Qué pasaría a medida que aumentas el número de acciones de una manera aleatoria? ¿Por qué?  

El riesgo del portafolio variaría por lo que la tasa de rendimiento requerido también, dependiendo del comportamiento de cada acción y de la forma en que se diversifique el portafolio.

* Explica las diferencias entre riesgo total, riesgo diversificable y riesgo de mercado....