Caso air berlin harvard

1. Air Belin quiere hacer un IPO por diferentes razones. Las principales son que por un lado buscan obtener una expansión en el mercado y mejorar su posicionamiento, que incluye la compra de 55nuevos aviones, y por otro lado, parte del dinero que ingrese será utilizado para pagar las deudas que la empresa posee. Algunos analistas predijeron que la ganancia esperada para el 2006 era de 51millones de euros, enfatizando de esta manera un recorte en los gastos cuyos principales componentes resultaban ser los altos costos de catering durante los vuelos, las expensas pagadas al aeropuerto por“handling expenses” y los aranceles que deben ser pagados a las agencias de viajes. Pero también tenemos que tener en cuenta que los IPO’s pueden ser utilizados, aparte de una forma de financiación,como ganar exposición y prestigio, facilitar adquisiciones, para atraer y retener a los empleados más capacitados o hasta inclusive para conseguir préstamos bancarios a mejores tasas.
2. No creemosque sea apropiado. Por un lado las acciones parecieran ser muy caras y presentan un riesgo. Además existen otros factores como la ausencia de ganancia revelada en los últimos 2 años, el fuerteincremento del precio del combustible, los gastos en capital y una muy baja expectativa de que la compañía presente un cash-flow positivo antes del 2008. Por otro lado, y contribuyendo a nuestro argumento,existe una gran incertidumbre, en parte por la falta de trasparencia, en saber cómo se va a usar la inyección de dinero. Por otro lado, y de acuerdo con las pruebas presentadas en el anexo, la industriapresenta buenas perspectivas de crecimiento, un aumento de 4,6% en las ventas de la industria y 6% en el número de pasajeros. Sin embargo, es necesario remarcar que este crecimiento de la industria esimpulsado en gran parte por una nueva corriente de viajes cortos y de bajo presupuesto. Este elemento resulta clave ay que la estrategia de Air Berlin, si bien brinda viajes de corta distancia,...