Caso artesanias de madera

“Análisis de Rentabilidad en Empresas, Proyectos y Planes de Negocio”

ANALISIS DE RENTABILIDAD

Caso: Empresa de Fabricación de Artesanías de Madera para Exportación

Un grupo de jóvenes emprendedores, está estudiando posibilidades de invertir en artesanías de madera para exportación, para lo cual estudia el mercado de artesanías de madera, para exportar este producto a países europeos.Siendo usted contratado para asesorar sobre la conveniencia de implementar el proyecto, recomiende como evaluador la mejor situación, en base a la información que se indica a continuación:

Inversiones: $us. Vida útil

Terreno 110.000
Equipos A 180.000 5 años
Equipos B 81.000 3 años
Mobiliario 12.000 10 años
Edificio y Obras civiles 125.000 25 años

Seconsidera para el análisis una vida útil del proyecto de 5 años. El valor de venta al final del terreno se estima en $us. 120.000. Los equipos A y B, al final de su vida útil tiene un valor del 20% y 25% respectivamente del valor de compra, siendo que el equipo B debe reponerse al final de su vida útil (es decir volver a invertir) y al cabo de 2 años de uso este equipo tiene un valor de mercado de$us. 30.000.

La empresa requiere un capital de trabajo valorado en 25% de los costos de operación

• Costos de operación anual:
- Costos fijos: $us. 44.000 por año
- Costos variables: $us 4.0 por unidad
• Las ventas al 100% de la producción corresponden a 20.000 unidades, con un precio de venta de $us. 17 por unidad.
• Considerando un estudio de mercado, se estima quelas ventas en los próximos años serán las siguientes:
Año 1 2 3-5
Producción 67% 80% 100%
• La empresa considera un costo de capital de 17%
• El Impuesto a las utilidades de la empresa es del 25%

Se pide analizar la situación y la conveniencia de invertir en el proyecto:

a) Determine el flujo de caja relevante y los indicadores de rentabilidad, para tomar ladecisión más adecuada.

Flujo de Caja Base
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Depreciaciones

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b) Opine sobre los resultados de la evaluación, explicando los valores de los indicadores encontrados.

Los resultados de la evaluación indican que el proyecto es un proyecto rentable y sostenible por lo tanto el grupo de jóvenes emprendedores debería considerar la opción de invertir en él.

▪ El indicador del VANmuestra que la ganancia neta del proyecto en términos monetarios en el plazo de los 5 años será de $us. 53.250.

▪ La TIR señala que el rendimiento que el proyecto ofrece a ala inversión es de 20.33% mayor a la tasa de descuento del proyecto que es de 17%, lo cual indica que es un proyecto rentable.

▪ La relación beneficio costo RBC de 1.10 indica que el proyecto debería ser aceptado ya quesu factor es mayor a 1; es decir que los beneficios son mayores a los costos en esa proporción.

c) En el caso anterior que sucede si la empresa opta por un préstamo para la adquisición del 100% de los equipos A y B, pagando en 5 cuotas anuales uniformes a una tasa de interés asociada del 10% anual. Cuales serán los nuevos resultados.

Flujo de Caja con Préstamo (No incluye el préstamo delsegundo equipo B)

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Plan de Pagos del Préstamo

Préstamo para los dos equipos A Y B
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Flujo de Caja con Préstamo (Incluye el préstamo del segundo equipo B)

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Plan de Pagos de los Préstamos

Préstamo para los dos equipos A Y B
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Préstamo del segundo equipo B

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Los nuevos resultados del proyecto, incluyendo el préstamo para los equipos, muestranindicadores con mayores grados de rentabilidad del proyecto; ya que tanto el VAN como la TIR y la relación de beneficio costo RBC aumentan con el préstamo.

i) En el caso del préstamo de los equipos A Y B sin contar el préstamo del segundo equipo B, el cambio en los indicadores es de:

VAN: De 53.254 a 108.518
TIR: De 20.33% a 28.10%
RBC: De 1.10 a 1.40

ii) En el caso de los dos préstamos,...