Caso Arundel

ARUNDEL PARTNERS: EL PROYECTO DE PRODUCCIÓN DE SEGUNDAS PELÍCULAS

1. 1¿Por qué los directores de Arundel Partners piensan que pueden hacer dinero comprando derechos de secuelas de películas?1.2 ¿Por qué esos socios quieren comprar un portafolio de derechos en bloque antes de negociar la compra película por película?
Cuando uno observa los resultados de los precios de opciónde compra en bloque total, observamos que tienen un precio de opción de compra de 53.23 millones de dólares calculados a partir de la estimación de black & scholes.




Si este valor de 52.3millones de dólares lo comparamos con los precios de opción de compra estructuradas por compañía cinematográficas (tabla 1), vemos que el precio de opción de compra de estudios como ESTUDIO THE WALTDISNEY COMPANY, ESTUDIO MCA UNIVERSAL, casi duplican el precio de la opción de compra del portafolio en bloque y esto se acrecienta si hiciéramos una compra por películas, tal como vemos en la tabla 2,por lo que nosotros apostaríamos por hacer la compra por películas, ya que nuestro precio de opción de compra es mayor.
Tabla No 1: Precios de opción de compra estructuradas por compañíacinematográfica

*Extension del analisis del precio de opcion de compra por compañia, ver el Anexo 1












2. Estime el valor por película de un portafolio de derechos de secuelas como las queArundel se propone adquirir.
Luego de efectuar el análisis cuantitativo del precio de compra por película ( Anexo 2), observamos que las primeras 7 peliculas taquilleras tienen un precio de opción decompra entre 50 y 190 millones de dólares, tal como mostramos a continuación.
Tabla No 2 : Peliculas Taquilleras con el mayor precio de opcion de compra

Es interesante observar que el precio deopción de compra de estas películas, tienen relación con la presencia de un rendimiento anual ( valor actual de los flujos de entrada netos menos el valor actual del costo de la inversión) alto y que...