Caso backus
Páginas: 9 (2116 palabras)
Publicado: 3 de julio de 2011
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“UNION DE CERVECERIAS PERUANAS BACKUS Y JOHNSTON S.A.A”
1.- Análisis Financiero de Backus (2006-2007)
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Liquidez
El ratio de liquidez nos indica que la situación de Backus empeoró en 2007 al pasar de 2.04% a 1.84% debido al mayor incremento de los pasivos corrientes (+20.2%) en relación a los activos corrientes (8.4%). El mayor incremento en los pasivos corrientes se dioen las cuentas por pagar relacionadas (287.7%) debido a la prestación de servicios y ventas realizadas a sus subsidiarias y vinculadas. Las mas significativas fueron Transporte 77 S.A. y San Ignacio S.A (Ver Anexo 1)
En tanto, otras cuentas por pagar se incrementaron en 26.7% debido a la implementación de un programa de solicitud de depósitos a sus diferentes canales de venta.
A su vez, lascuentas por cobrar relacionadas cayeron en 86.4% debido a que las subsidiarias y vinculadas de Backus realizaron pagos en el 2007, en especial la empresa San Ignacio S.A y Cervecería San Juan S.A.A; Asimismo las empresas relacionadas del exterior como SAB Miller Holding Ltd. (ver Anexo 2).
En tanto, el capital de trabajo se redujo de S/. 359.5 millones a S/. 349.0 millones en 2007.
ActividadLos ratios de actividad nos indican que Backus tiene una excelente política de cobranza puesto que cobra en promedio cada 20 días. Asimismo, tiene un buen manejo de negociación con sus proveedores que le permiten pagarles en 48 días.
Es importante mencionar que el 74% de sus cuentas por cobrar se encuentran vigentes y tan solo el 20% representa vencimientos mayores a 30 días, para lo cualse recomienda realizar un Análisis exhaustivo de de tal manera que se pueda determinar cuales son los clientes con vencimientos mayores a 30 días y clasificarlos por categorías Ejem. Categoría A “Bueno”, Categoría B “Regular”, Categoría C “Malo”. (Ver Anexo 3)
Con respecto a los inventarios, Backus tiene una política de rotación de inventarios de 98.5 días con la finalidad de protegerse deposibles fluctuaciones en el precio de las materias primas.
Endeudamiento
El ratio pasivo / patrimonio nos indica que Backus tiene capacidad de cubrir todo su pasivo, ya que solo representa el 31.5% del patrimonio de la empresa en 2007, frente a un 25.1% registrado en el año previo.
Dicho incremento en 2007 obedeció al aumento de las cuentas por pagar relacionadas, otras cuentas por pagar yel pasivo por impuesto a la renta y participaciones diferidas.(Ver Anexo 1)
A su vez, nos muestra que no tiene un grado de apalancamiento financiero alto con terceros.
El ratio grado de propiedad nos muestra que el 76.1% de los activos totales pertenecen de los inversionistas. Dicha participación se redujo con respecto a 2006 (79.9%).
Rentabilidad
El ratio de margen bruto aumentó de67.5% a 72.5% en 2007, producto del incremento de las ventas (en 29.4%) sustentado en diferentes iniciativas y proyectos orientados a los canales de comercialización y a los consumidores. Entre los más importantes destacaron:
• Nuevo modelo de comercialización mediante comisionistas mercantiles que se encargan de la venta y distribución, realizando la facturación directamente al punto deventa.
• Una única política de precios a nivel nacional a fin de contar con un manejo uniforme del mercado.
• Relanzamiento de las marcas Cusqueña, Pilsen Callao y Barena.
• Lanzamiento de la marca Pilsen Trujillo.
En tanto, el margen operativo disminuyó de 34.6% a 23.2% debido al alto incremento del gasto de ventas (157.7%) y gastos administrativos (36.85%). En 2007, Backusdestinó más del 60% del total de inversión al rubro de ventas y marketing (lanzamiento de formatos y marcas, aumento de flota de transporte, etc.) y para el rubro de administración se incrementó el gasto de personal (Ver Anexo 4)
El margen neto se redujo de 26.1% a 15.4% en 2007 debido a un incremento en los gastos financieros (33.7%): intereses de préstamos y egresos por diferencia del tipo de...
“UNION DE CERVECERIAS PERUANAS BACKUS Y JOHNSTON S.A.A”
1.- Análisis Financiero de Backus (2006-2007)
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Liquidez
El ratio de liquidez nos indica que la situación de Backus empeoró en 2007 al pasar de 2.04% a 1.84% debido al mayor incremento de los pasivos corrientes (+20.2%) en relación a los activos corrientes (8.4%). El mayor incremento en los pasivos corrientes se dioen las cuentas por pagar relacionadas (287.7%) debido a la prestación de servicios y ventas realizadas a sus subsidiarias y vinculadas. Las mas significativas fueron Transporte 77 S.A. y San Ignacio S.A (Ver Anexo 1)
En tanto, otras cuentas por pagar se incrementaron en 26.7% debido a la implementación de un programa de solicitud de depósitos a sus diferentes canales de venta.
A su vez, lascuentas por cobrar relacionadas cayeron en 86.4% debido a que las subsidiarias y vinculadas de Backus realizaron pagos en el 2007, en especial la empresa San Ignacio S.A y Cervecería San Juan S.A.A; Asimismo las empresas relacionadas del exterior como SAB Miller Holding Ltd. (ver Anexo 2).
En tanto, el capital de trabajo se redujo de S/. 359.5 millones a S/. 349.0 millones en 2007.
ActividadLos ratios de actividad nos indican que Backus tiene una excelente política de cobranza puesto que cobra en promedio cada 20 días. Asimismo, tiene un buen manejo de negociación con sus proveedores que le permiten pagarles en 48 días.
Es importante mencionar que el 74% de sus cuentas por cobrar se encuentran vigentes y tan solo el 20% representa vencimientos mayores a 30 días, para lo cualse recomienda realizar un Análisis exhaustivo de de tal manera que se pueda determinar cuales son los clientes con vencimientos mayores a 30 días y clasificarlos por categorías Ejem. Categoría A “Bueno”, Categoría B “Regular”, Categoría C “Malo”. (Ver Anexo 3)
Con respecto a los inventarios, Backus tiene una política de rotación de inventarios de 98.5 días con la finalidad de protegerse deposibles fluctuaciones en el precio de las materias primas.
Endeudamiento
El ratio pasivo / patrimonio nos indica que Backus tiene capacidad de cubrir todo su pasivo, ya que solo representa el 31.5% del patrimonio de la empresa en 2007, frente a un 25.1% registrado en el año previo.
Dicho incremento en 2007 obedeció al aumento de las cuentas por pagar relacionadas, otras cuentas por pagar yel pasivo por impuesto a la renta y participaciones diferidas.(Ver Anexo 1)
A su vez, nos muestra que no tiene un grado de apalancamiento financiero alto con terceros.
El ratio grado de propiedad nos muestra que el 76.1% de los activos totales pertenecen de los inversionistas. Dicha participación se redujo con respecto a 2006 (79.9%).
Rentabilidad
El ratio de margen bruto aumentó de67.5% a 72.5% en 2007, producto del incremento de las ventas (en 29.4%) sustentado en diferentes iniciativas y proyectos orientados a los canales de comercialización y a los consumidores. Entre los más importantes destacaron:
• Nuevo modelo de comercialización mediante comisionistas mercantiles que se encargan de la venta y distribución, realizando la facturación directamente al punto deventa.
• Una única política de precios a nivel nacional a fin de contar con un manejo uniforme del mercado.
• Relanzamiento de las marcas Cusqueña, Pilsen Callao y Barena.
• Lanzamiento de la marca Pilsen Trujillo.
En tanto, el margen operativo disminuyó de 34.6% a 23.2% debido al alto incremento del gasto de ventas (157.7%) y gastos administrativos (36.85%). En 2007, Backusdestinó más del 60% del total de inversión al rubro de ventas y marketing (lanzamiento de formatos y marcas, aumento de flota de transporte, etc.) y para el rubro de administración se incrementó el gasto de personal (Ver Anexo 4)
El margen neto se redujo de 26.1% a 15.4% en 2007 debido a un incremento en los gastos financieros (33.7%): intereses de préstamos y egresos por diferencia del tipo de...
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