Caso Barings

“CASO BARINGS”


IDEA PRINCIPAL

Antes de que la crisis de Barings invadiera los titulares de los periódicos y los noticieros de radio y televisión, muy pocos habían oído -y mucho menosconocían- los instrumentos financieros relativamente nuevos llamados derivados.
Ahora incluso las discusiones en las mesas de los cafés abundan en las complejidades y teorías de cómo el famoso bancobritánico se hundió, como el Titanic, en las crueles aguas del sistema financiero mundial.
El derrumbe de Barings es pues una buena ocasión para hacer frente a algunas preguntas básicas que el público estáformulando.

¿Un riesgo previsible?, muchos especialistas financieros y comentaristas de medios de prensa señalaron que las pérdidas en gran escala causantes de derrumbes como el de Barings ya seobservaban. Dada la volatilidad de los mercados de futuros, los riesgos inherentes de las transacciones y la falta o imposibilidad de regulación, era previsible que muchas compañías o institucionesperderían grandes sumas de dinero.
En tal caso, ¿por qué, entonces, se permitió al sistema funcionar como lo hizo? Y además, ¿no podía hacerse algo para impedir situaciones similares en el futuro?
Elmercado de derivados es proclive a altos riesgos a distintos niveles y de formas diferentes. En primer lugar, por su naturaleza misma, el comercio de derivados es riesgoso ya que negocia con apuestasa un futuro desconocido de "sombras" y no de "sustancia" -se trate de tasas de interés, monedas o valores del mercado accionario de futuros. Dentro del sistema se crea un alto grado de especulación.En segundo lugar, como señala James Glassman en el International Herald Tribune, los derivados generalmente implican un enorme efecto de palanca. Un pequeño desembolso puede dar gananciasproporcionalmente enormes -o pérdidas. Lo que comenzaría como una pequeña inversión en términos del efectivo asignado a la transacción, puede finalmente llevar a una compañía a tener que desprenderse de una...