Caso Barings
Páginas: 19 (4719 palabras)
Publicado: 19 de junio de 2014
CASO
Nick Leeson y la Caída del Banco Barings
“Debe haber un buen control y cabal entendimiento del comercio de derivados; creemos contar con las herramientas para llevarlo a cabo.”.
Peter Baring, presidente, Barings Brothers,
Octubre de 1993.
“Lo siento”.
Nota de Nick Leeson, febrero de 1995.
Introducción
En febrero de 1995, el mundo financiero fue sacudido por la revelaciónde que el comercio no autorizado de derivados, llevado a cabo por el joven inglés de 27 años de edad, Nick Leeson, empleado en la oficina de Singapur del banco más antiguo de Inglaterra, Barings Plc, había acumulado pérdidas de al menos 950 millones de dólares (la corrección posterior de la cifra resultó en 1.33 mil millones de dólares). El debacle provocó el colapso de Barings y su compra, por lamagnífica suma de £1, ejecutada por un banco holandés, International Nederlanden Groep NV (ING). De esta manera, terminó la historia de un banco “aristocrático” cuya edad llegaba a 233 años, y cuyos clientes, al momento del colapso, incluían a la Reina Isabel II de Inglaterra.
Para muchos críticos, el colapso de Barings ofrecía pruebas adicionales de que el rápido auge del comercio de derivadosen los mercados financieros globales era una influencia peligrosa y potencialmente desestabilizadora para la economía mundial. Barings se añadió a una lista creciente de organizaciones que habían perdido vastas sumas de dinero a raíz del comercio de derivados, tales como Metallgesellschaft AG de Alemania (había perdido 1.3 mil millones de dólares), Procter & Gamble (había perdido 102 millones dedólares) y Orange County de California (1.7 mil millones de dólares). Estos críticos utilizaron el colapso de Barings para intensificar su solicitud de regulaciones más estrechas con respecto al comercio global de derivados.
Pero quienes argumentaban que, cuando se utilizaban de manera correcta, los derivados podían convertirse en un mecanismo para reducir el riesgo, y no para incrementarlo.Atribuían las pérdidas en Barings a las acciones de un corredor financiero carente de escrúpulos, que se había comprometido en una especulación arriesgada, así como a la deficiente administración interna de Barings. Adicionalmente, sostenían que la facilidad con la que los mercados financieros del mundo absorbieron el colapso de Barings es una prueba de que el sistema financiero global es sólido yno debe ser abrumado por una carga de regulaciones gubernamentales innecesarias.
Derivados Financieros
Una transacción de derivados es un contracto cuyo valor depende (“se deriva”) del valor de un activo, tasa de referencia o índice subyacente. Los derivados incluyen transacciones a plazo, forward, swaps y otras, que se basan en las tasas de interés, divisas, acciones de interés variable ycommodities. Los derivados han estado en uso durante, al menos, 100 años, aunque su popularidad en años recientes ha crecido de manera vertiginosa. En 1986, contratos de derivados con un valor especulativo de 1 billón de dólares eran comerciados anualmente. Para 1990, la cifra se había elevado a 5 billones de dólares y, para 1994, se aproximaba a 20 billones de dólares. Este rápido crecimiento enel volumen de comercio de derivados ha suscitado el temor de que éstos puedan desestabilizar el sistema financiero global.
Un factor principal que condujo al crecimiento del comercio de derivados en divisas fue el colapso del acuerdo de Bretón Woods en 1971, y el cambio resultante de un régimen de tipos de cambio fijos a uno tipos de cambio flotantes. Bajo un régimen cambiario de libreflotación, los exportadores y los importadores se protegían de las fluctuaciones cambiarias adversas, mediante la compra de divisas a través de transacciones forward o mediante swaps de divisas. Durante la década de los años setenta y los ochenta, las corporaciones y los negociantes acudieron, cada vez más, a los contratos de derivados para asegurarse ante posibles modificaciones adversas en una amplia...
Nick Leeson y la Caída del Banco Barings
“Debe haber un buen control y cabal entendimiento del comercio de derivados; creemos contar con las herramientas para llevarlo a cabo.”.
Peter Baring, presidente, Barings Brothers,
Octubre de 1993.
“Lo siento”.
Nota de Nick Leeson, febrero de 1995.
Introducción
En febrero de 1995, el mundo financiero fue sacudido por la revelaciónde que el comercio no autorizado de derivados, llevado a cabo por el joven inglés de 27 años de edad, Nick Leeson, empleado en la oficina de Singapur del banco más antiguo de Inglaterra, Barings Plc, había acumulado pérdidas de al menos 950 millones de dólares (la corrección posterior de la cifra resultó en 1.33 mil millones de dólares). El debacle provocó el colapso de Barings y su compra, por lamagnífica suma de £1, ejecutada por un banco holandés, International Nederlanden Groep NV (ING). De esta manera, terminó la historia de un banco “aristocrático” cuya edad llegaba a 233 años, y cuyos clientes, al momento del colapso, incluían a la Reina Isabel II de Inglaterra.
Para muchos críticos, el colapso de Barings ofrecía pruebas adicionales de que el rápido auge del comercio de derivadosen los mercados financieros globales era una influencia peligrosa y potencialmente desestabilizadora para la economía mundial. Barings se añadió a una lista creciente de organizaciones que habían perdido vastas sumas de dinero a raíz del comercio de derivados, tales como Metallgesellschaft AG de Alemania (había perdido 1.3 mil millones de dólares), Procter & Gamble (había perdido 102 millones dedólares) y Orange County de California (1.7 mil millones de dólares). Estos críticos utilizaron el colapso de Barings para intensificar su solicitud de regulaciones más estrechas con respecto al comercio global de derivados.
Pero quienes argumentaban que, cuando se utilizaban de manera correcta, los derivados podían convertirse en un mecanismo para reducir el riesgo, y no para incrementarlo.Atribuían las pérdidas en Barings a las acciones de un corredor financiero carente de escrúpulos, que se había comprometido en una especulación arriesgada, así como a la deficiente administración interna de Barings. Adicionalmente, sostenían que la facilidad con la que los mercados financieros del mundo absorbieron el colapso de Barings es una prueba de que el sistema financiero global es sólido yno debe ser abrumado por una carga de regulaciones gubernamentales innecesarias.
Derivados Financieros
Una transacción de derivados es un contracto cuyo valor depende (“se deriva”) del valor de un activo, tasa de referencia o índice subyacente. Los derivados incluyen transacciones a plazo, forward, swaps y otras, que se basan en las tasas de interés, divisas, acciones de interés variable ycommodities. Los derivados han estado en uso durante, al menos, 100 años, aunque su popularidad en años recientes ha crecido de manera vertiginosa. En 1986, contratos de derivados con un valor especulativo de 1 billón de dólares eran comerciados anualmente. Para 1990, la cifra se había elevado a 5 billones de dólares y, para 1994, se aproximaba a 20 billones de dólares. Este rápido crecimiento enel volumen de comercio de derivados ha suscitado el temor de que éstos puedan desestabilizar el sistema financiero global.
Un factor principal que condujo al crecimiento del comercio de derivados en divisas fue el colapso del acuerdo de Bretón Woods en 1971, y el cambio resultante de un régimen de tipos de cambio fijos a uno tipos de cambio flotantes. Bajo un régimen cambiario de libreflotación, los exportadores y los importadores se protegían de las fluctuaciones cambiarias adversas, mediante la compra de divisas a través de transacciones forward o mediante swaps de divisas. Durante la década de los años setenta y los ochenta, las corporaciones y los negociantes acudieron, cada vez más, a los contratos de derivados para asegurarse ante posibles modificaciones adversas en una amplia...
Leer documento completo
Regístrate para leer el documento completo.