Caso Bicicletas Baldwin
Páginas: 5 (1003 palabras)
Publicado: 19 de mayo de 2014
1. Determine la utilidad adicional que generaría la línea Challenger (Ingresos menos costos variables)
La utilidad bruta adicional que genera la producción de las bicicletas Challenger es de $209,790.00, 9.1% sobre los ingresos.
2. Agregue el impacto de la canibalización de las ventas existentes (3000 unidades)
Al agregar el impacto de las 3000 bicicletas que deja de venderBaldwin, la utilidad de esta empresa alcanza $227,744.00.
Se coloca como supuestos
Gastos de Adm y Ventas iguales al periodo anterior
Tasa de Impuestos igual al periodo anterior (46%)
En la Operación conjunta no hay cambios:
3. Agregue los costos de diseñar (costos por una vez)
Los costos de diseñar las bicicletas Challenger alcanzan los $5,000.00. Con este costo, la utilidad es de$110,565.00
4. Agregue costos relativos a los activos adicionales
La utilidad al añadir los costos relativos adicionales por la producción de Challenger llega a $139,238.00 y añadiendo los impuestos (-46%), queda una utilidad de $75,189.00
Se detalla la fuente del cálculo para los costos adicionales del inventario indicando los % correspondientes y totales:
5. Contodo lo anterior, determine el impacto total en términos de:
a. Utilidad
b. Retorno sobre las ventas
c. Retorno sobre activos
d. Retorno sobre patrimonio
6. ¿Cuál es el problema estratégico de Baldwin?
El problema estratégico de Baldwin es reconocer que la operación con Hi Valu puede tener implicancias en su posicionamiento, participación y “valor ofrecido” en el mercado condiferentes actores claves como son sus clientes y distribuidores no sólo en el corto plazo sino en el mediano y largo aliento. Todo ello a pesar de que la operación es marginalmente atractiva desde el punto de vista económico /financiero ya que las ventas de Baldwin han bajado en los últimos períodos. Los ratios mejoran pero sin efectos significativos.
Hechos relevantes numéricos de Baldwin yBaldwin – Hi Valu
Las ventas de Baldwin vienen cayendo desde hace dos (2) años, aparentemente, sin posibilidades de repuntar en el corto o mediano plazo.
Baldwin presenta niveles de liquidez y apalancamiento normales:
Ratio AC / PC llega a 1.3 veces y Prueba ácida es de 0.5 veces
Razón Deuda / Patrimonio es de 1,6.
La relación Utilidad / Ventas esta alrededor de 2,3%, es bajo para el sector
Elpromedio está en márgenes de 3,8% a 7,0 % (de acuerdo a articulo de CNN Money 2008).
Se mantiene un inventario a final de periodo de 33 mil unidades equivalente a más de 120 días de inventario (1/3 del próximo periodo), supuestamente la época en la que debería tener más liquidez y menos inventario (fiestas de fin de año).
Cuenta con capacidad ociosa de producción de un 25%, máxima de producciónde 131 mil unidades.
Hechos relevantes numéricos de la operación Baldwin – Hi Valu
El margen de contribución es de 9% sobre los ingresos. Los costos relacionados al capital de trabajo requerido para iniciar la operación así como otros similares, están cubiertos por la misma operación.
El crecimiento en las utilidades de Baldwin con Hi Valu equivalen al 5% de incremento de las ventas siBaldwin siguiera produciendo por sí solo (Ventas de 104 mil unidades). Sin embargo queda claro que sus ventas no crecerán en el corto plazo. Se estima perder 3000 unidades de ventas en el próximo periodo sea cual sea la decisión.
Si bien en el año 1 del acuerdo con Hi Valu la capacidad productiva no se verá afectada (se cuenta con 33 mil unidades en inventario), en el año 2 y 3 ésta alcanzarániveles del 93% (122 mil unidades producidas).
El punto de equilibrio pasa de 80 mil unidades a 100 mil unidades aunque el ratio de utilidad / activos sube sólo 1% (3% a 4%)
El GAO baja de 6 veces a 5 veces. La utilidad sigue siendo muy sensible a cambios en las ventas.
Dado el preámbulo numérico, existen implicancias no financieras que deben ser revisadas:
Hi Valu (Challenger) le quitará...
1. Determine la utilidad adicional que generaría la línea Challenger (Ingresos menos costos variables)
La utilidad bruta adicional que genera la producción de las bicicletas Challenger es de $209,790.00, 9.1% sobre los ingresos.
2. Agregue el impacto de la canibalización de las ventas existentes (3000 unidades)
Al agregar el impacto de las 3000 bicicletas que deja de venderBaldwin, la utilidad de esta empresa alcanza $227,744.00.
Se coloca como supuestos
Gastos de Adm y Ventas iguales al periodo anterior
Tasa de Impuestos igual al periodo anterior (46%)
En la Operación conjunta no hay cambios:
3. Agregue los costos de diseñar (costos por una vez)
Los costos de diseñar las bicicletas Challenger alcanzan los $5,000.00. Con este costo, la utilidad es de$110,565.00
4. Agregue costos relativos a los activos adicionales
La utilidad al añadir los costos relativos adicionales por la producción de Challenger llega a $139,238.00 y añadiendo los impuestos (-46%), queda una utilidad de $75,189.00
Se detalla la fuente del cálculo para los costos adicionales del inventario indicando los % correspondientes y totales:
5. Contodo lo anterior, determine el impacto total en términos de:
a. Utilidad
b. Retorno sobre las ventas
c. Retorno sobre activos
d. Retorno sobre patrimonio
6. ¿Cuál es el problema estratégico de Baldwin?
El problema estratégico de Baldwin es reconocer que la operación con Hi Valu puede tener implicancias en su posicionamiento, participación y “valor ofrecido” en el mercado condiferentes actores claves como son sus clientes y distribuidores no sólo en el corto plazo sino en el mediano y largo aliento. Todo ello a pesar de que la operación es marginalmente atractiva desde el punto de vista económico /financiero ya que las ventas de Baldwin han bajado en los últimos períodos. Los ratios mejoran pero sin efectos significativos.
Hechos relevantes numéricos de Baldwin yBaldwin – Hi Valu
Las ventas de Baldwin vienen cayendo desde hace dos (2) años, aparentemente, sin posibilidades de repuntar en el corto o mediano plazo.
Baldwin presenta niveles de liquidez y apalancamiento normales:
Ratio AC / PC llega a 1.3 veces y Prueba ácida es de 0.5 veces
Razón Deuda / Patrimonio es de 1,6.
La relación Utilidad / Ventas esta alrededor de 2,3%, es bajo para el sector
Elpromedio está en márgenes de 3,8% a 7,0 % (de acuerdo a articulo de CNN Money 2008).
Se mantiene un inventario a final de periodo de 33 mil unidades equivalente a más de 120 días de inventario (1/3 del próximo periodo), supuestamente la época en la que debería tener más liquidez y menos inventario (fiestas de fin de año).
Cuenta con capacidad ociosa de producción de un 25%, máxima de producciónde 131 mil unidades.
Hechos relevantes numéricos de la operación Baldwin – Hi Valu
El margen de contribución es de 9% sobre los ingresos. Los costos relacionados al capital de trabajo requerido para iniciar la operación así como otros similares, están cubiertos por la misma operación.
El crecimiento en las utilidades de Baldwin con Hi Valu equivalen al 5% de incremento de las ventas siBaldwin siguiera produciendo por sí solo (Ventas de 104 mil unidades). Sin embargo queda claro que sus ventas no crecerán en el corto plazo. Se estima perder 3000 unidades de ventas en el próximo periodo sea cual sea la decisión.
Si bien en el año 1 del acuerdo con Hi Valu la capacidad productiva no se verá afectada (se cuenta con 33 mil unidades en inventario), en el año 2 y 3 ésta alcanzarániveles del 93% (122 mil unidades producidas).
El punto de equilibrio pasa de 80 mil unidades a 100 mil unidades aunque el ratio de utilidad / activos sube sólo 1% (3% a 4%)
El GAO baja de 6 veces a 5 veces. La utilidad sigue siendo muy sensible a cambios en las ventas.
Dado el preámbulo numérico, existen implicancias no financieras que deben ser revisadas:
Hi Valu (Challenger) le quitará...
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