caso butler

 

Caso Sports Products, Inc.

Loren Seguara y Dale Johnson trabajan para Sports Products, Incl., un importante
fabricante de equipo y accesorios para embarcaciones. Loren trabaja como asistenteadministrativo en el departamento de contabilidad y Dale trabaja como empacador en el
departamento de envíos. Un día, durante su hora de comida, comenzaron a platicar
sobre la empresa. Dale sequejó de que siempre se había esforzado tratando de no
desperdiciar materiales de empaque y desempeñando su trabajo en forma eficiente y
rentable. A pesar de sus esfuerzos y de los de sus compañerosdel departamento, el
precio de las acciones de la empresa había disminuido a casi 2 dólares por acción
durante los últimos nueves meses. Loren señaló que ella compartía la frustración de
Dale, sobretodo porque las utilidades de la empresa habían aumentado. Ninguno de
ellos podía entender por qué el precio de las acciones de la empresa disminuía, en tanto
que las utilidades aumentaban.
Lorencomentó que había visto documentos que describían el plan de participación en
las utilidades con el cual se compensaba parcialmente a todos los administradores de
acuerdo con las utilidades de laempresa. Ella sugirió que quizá lo importante para la
administración eran las utilidades porque éstas afectaban directamente su paga. Dale
dijo: “Esto no tiene sentido porque los accionistas son lospropietarios de la empresa.
¿No debe hacer la administración lo que es mejor para los accionistas?¡Algo está mal!”
Loren respondió: “Bueno, tal vez eso explique por qué la empresa no se ha preocupadopor el precio de las acciones. Mira, las únicas utilidades que los accionistas reciben son
dividendos en efectivo y esta empresa nunca ha pagado dividendo durante sus 20 años
de historia. Por lotanto, nosotros como accionistas no nos beneficiamos directamente
con las utilidades. La única manera en que nos beneficiamos es cuando aumenta el
precio de las acciones”. Dale contestó: “Tal vez...