CASO Como se afronta una crisis fiscal

Cómo se afronta una crisis fiscal
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El 14 de junio de 1999, el ministro de hacienda de Colombia, Juan Camilo Restrepo,
anunció: “el país no necesita un programa de los que llaman de stand by1” del Fondo
Monetario Internacional (Restrepo, 1999a). Sostuvo que, aunque la crisis fiscal era
preocupante, no desbordaría la capacidad del Estado para enfrentarla, pues se contaba con
los recursosnecesarios. En la última semana de abril de ese año estuvo en Colombia una
misión del Fondo Monetario Internacional (FMI), y la declaración del ministro se debió a
que otra visita, programada para agosto o septiembre, se había adelantado. ¿Por qué hacía
tan frecuentes visitas el FMI? ¿Por qué el ministro había desestimado la necesidad de un
crédito stand by mientras que la nueva visita inducía apensar a analistas económicos lo
contrario? ¿No era necesaria, o algo había cambiado en el lapso de dos meses?
La situación de Colombia
Colombia, al igual que América Latina, no estaba exenta de padecer los efectos de la crisis
del sudeste asiático (ver Anexo 1), en particular escasez de crédito y caída de las
exportaciones. En toda la región se estaban negociando acuerdos con el FMI paraprevenir
un contagio de la crisis del sudeste asiático que se originó a mediados de 1997, y que
propulsó las crisis rusa y brasileña de 1998. Se habían firmado acuerdos preventivos con
Argentina (1998), Bolivia (1998), México (1998), Perú (1999) y Uruguay (1999). Por su
parte, Brasil y Ecuador negociaron acuerdos en medio de una crisis cambiaria.
Al comenzar el gobierno de Andrés Pastrana en agosto de1998, su ministro de Hacienda,
Juan Camilo Restrepo Salazar, hizo, lo que el periódico El Tiempo del 21 de junio de 1998
llamó “una dramática radiografía” de la situación económica que recibió2: el déficit del

1

Un crédito stand by del FMI es un aval de esa institución al país solicitante para ser usado en caso de no
poder cumplir compromisos de pago con terceros.
2
En la estructura del Estadocolombiano, el gobierno está conformado por el Presidente de la República y sus
ministros. El Banco de la República (que tiene bajo su control la política monetaria, cambiaria y crediticia) a
partir de la Constitución Política de 1991, es un ente autónomo frente al gobierno. Antes de 1991, el gobierno,
Este caso fue escrito por el profesor Pascual Amézquita Zárate de la Universidad Sergio Arboleda enBogotá, Colombia, con el propósito de servir como material de discusión en clases, no pretende ilustrar
buenas o malas prácticas administrativas.
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Tecnológico de Monterrey

Fecha de revisión: 21 de octubre de 2009
Última revisión: 29 de abril de 2010

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gobierno central ascendía a 5,5% del PIB (siete billones de pesos), la deuda era de 9% del
PIB (12 billones de pesos) y el pago de intereses absorbía casicuatro billones de pesos,
equivalente a más de una tercera parte de los ingresos corrientes de la Nación, para totalizar
más de 22 billones de pesos, o sea 50% del presupuesto nacional, o 20% del PIB
colombiano (ver Cuadro 1).
Cuadro 1. Algunos indicadores para Colombia, 1990-1999.

* IPC: Índice de Precios al Consumidor, calculado por la agencia pública colombiana DANE.
** IPP: Índice de Precios alProductor, calculado por la misma entidad.

Fuente: Banco de la República de Colombia (2002).

De otra parte, el PIB venía decreciendo desde el último trimestre de 1998 y en el transcurso
del año había alcanzado niveles negativos (ver Gráfico 1).
Gráfico 1. Producto Interno Bruto Trimestral.
Crecimiento Anual (respecto al mismo trimestre del año anterior).

Fuente: Elaboración del autor con datos...