Caso Cox
Páginas: 10 (2309 palabras)
Publicado: 29 de junio de 2012
1. ¿Por qué el e CCI está adquiriendo Gannett? Tiene sentido adquirir Gannett a US$2.7 billones?
La empresa Cox Communications Inc. (CCI) necesita seguir en el mercado, por lo tanto necesita crecer para lo cual tiene como objetivo adquirir otras empresas del rubro y duplicar el tamaño de la empresa.
Estratégicamente la adquisición de Gannett es muy necesaria para CCI ya que le va permitircrecer y tener mayor presencia en el mercado, ya que incrementaría la cantidad de suscriptores en 522,000 que es la incorporación de 60% más de clientes suscritos al servicio que brinda (Televisión por cable, internet)
No solo es necesaria la adquisición de Gannett, ya que también está la posibilidad y necesidad de adquirir otras empresas que incrementaría su cartera de suscriptores en 1´600,000.La competencia es otro factor importante que hace que CCI busque alternativas financieras para poder adquirir empresas del sector y seguir siendo rentable, competitivo y genere valor para sus accionistas. Su orden y control financiero es un factor importante para lograr sus objetivos, por lo tanto el buen manejo y reducción de sus costos permitirá realizar mejor sus adquisiciones planificadasGannett era una Compañía altamente diversificada, poseía 75 periódicos, 21 estaciones de TV que cubria el 17% del territorio de los EEUU y transmisión por cable, por lo tanto eran una alternativa de compra interesante para CCI ya que estarían presentes en mayor cantidad de hogares y principalmente en una gran parte del territorio de los EEUU. Esto le permitiría conseguir economías de escala yalcance y conseguiría ahorro en costos ya que estos podrían ser distribuidos entre un mayor número de clientes.
Consideramos que si tiene sentido la adquisición de la Cia. Gannett, no solo por el hecho de que se ampliaría la presencia en más hogares y en un mayor territorio de EEUU, si no que, como se puede observar en el cuadro 01, se obtendría mayores ganancias netas.
Lo recomendable sería laadquisición con emisión de Bonos ya que se obtendría mayores ganancias netas.
Cuadro 01:
[pic]
2. ¿Asumiendo que la adquisición de Gannett es un hecho, estime las necesidades de financiamiento de Corto Plazo (1 ½ años) y de largo plazo (4 ½ años) . ¿ Qué monto tendría que financiarse con fuentes externas?
Era previsto que las adquisiciones de nuevas empresas afectaría el BalanceGeneral de la empresa, e incluso se sabía que aunque no se llevara a cabo la compra de Gannett, los flujos de caja internos no serían suficientes para financiar las necesidades anunciadas hasta la fecha. A fines del 2do trimestre del año 1999, podemos apreciar que COX, mantenía un flujo de caja real operativo de 18MM$, el flujo de actividades de inversión por (292) MM$ y un flujo de actividadesde financiamiento de 207 MM$ , lo cual representaba un flujo de caja neto negativo de (67) MM$, por lo que la empresa debía tomar las medidas necesarias para cubrir las necesidades de financiamiento.
Entre 1 ½ y 4 ½ años, el flujo operativo mejora considerablemente, que permite cubrir una mayor parte de las actividades de Inversión y financiamiento. Entre el 2do semestre del año 1999 yel año 2000, las adquisiciones de empresas y otros gastos de inversión demandan necesidades de financiamiento por 1,779 y 1,773 MM$ respectivamente, Dichos montos deberían ser cubiertos con fuentes externas en periodos de largo plazo, para poder mantener las ventas en crecimiento continuo de acuerdo a las previsiones de COX. En el año 2002 y 2003 podemos apreciar el efecto del incrementodel flujo operativo que permite cubrir con fondos propios los gastos de inversión y las amortizaciones de deuda.
3. ¿Cuáles son las restricciones que Clement tiene que satisfacer respecto al financiamiento externo de CCI? Ud. Puede asumir que CEI ha establecido que el piso de sus pretensiones financieras es del 65%?
En principo, Dallas...
La empresa Cox Communications Inc. (CCI) necesita seguir en el mercado, por lo tanto necesita crecer para lo cual tiene como objetivo adquirir otras empresas del rubro y duplicar el tamaño de la empresa.
Estratégicamente la adquisición de Gannett es muy necesaria para CCI ya que le va permitircrecer y tener mayor presencia en el mercado, ya que incrementaría la cantidad de suscriptores en 522,000 que es la incorporación de 60% más de clientes suscritos al servicio que brinda (Televisión por cable, internet)
No solo es necesaria la adquisición de Gannett, ya que también está la posibilidad y necesidad de adquirir otras empresas que incrementaría su cartera de suscriptores en 1´600,000.La competencia es otro factor importante que hace que CCI busque alternativas financieras para poder adquirir empresas del sector y seguir siendo rentable, competitivo y genere valor para sus accionistas. Su orden y control financiero es un factor importante para lograr sus objetivos, por lo tanto el buen manejo y reducción de sus costos permitirá realizar mejor sus adquisiciones planificadasGannett era una Compañía altamente diversificada, poseía 75 periódicos, 21 estaciones de TV que cubria el 17% del territorio de los EEUU y transmisión por cable, por lo tanto eran una alternativa de compra interesante para CCI ya que estarían presentes en mayor cantidad de hogares y principalmente en una gran parte del territorio de los EEUU. Esto le permitiría conseguir economías de escala yalcance y conseguiría ahorro en costos ya que estos podrían ser distribuidos entre un mayor número de clientes.
Consideramos que si tiene sentido la adquisición de la Cia. Gannett, no solo por el hecho de que se ampliaría la presencia en más hogares y en un mayor territorio de EEUU, si no que, como se puede observar en el cuadro 01, se obtendría mayores ganancias netas.
Lo recomendable sería laadquisición con emisión de Bonos ya que se obtendría mayores ganancias netas.
Cuadro 01:
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2. ¿Asumiendo que la adquisición de Gannett es un hecho, estime las necesidades de financiamiento de Corto Plazo (1 ½ años) y de largo plazo (4 ½ años) . ¿ Qué monto tendría que financiarse con fuentes externas?
Era previsto que las adquisiciones de nuevas empresas afectaría el BalanceGeneral de la empresa, e incluso se sabía que aunque no se llevara a cabo la compra de Gannett, los flujos de caja internos no serían suficientes para financiar las necesidades anunciadas hasta la fecha. A fines del 2do trimestre del año 1999, podemos apreciar que COX, mantenía un flujo de caja real operativo de 18MM$, el flujo de actividades de inversión por (292) MM$ y un flujo de actividadesde financiamiento de 207 MM$ , lo cual representaba un flujo de caja neto negativo de (67) MM$, por lo que la empresa debía tomar las medidas necesarias para cubrir las necesidades de financiamiento.
Entre 1 ½ y 4 ½ años, el flujo operativo mejora considerablemente, que permite cubrir una mayor parte de las actividades de Inversión y financiamiento. Entre el 2do semestre del año 1999 yel año 2000, las adquisiciones de empresas y otros gastos de inversión demandan necesidades de financiamiento por 1,779 y 1,773 MM$ respectivamente, Dichos montos deberían ser cubiertos con fuentes externas en periodos de largo plazo, para poder mantener las ventas en crecimiento continuo de acuerdo a las previsiones de COX. En el año 2002 y 2003 podemos apreciar el efecto del incrementodel flujo operativo que permite cubrir con fondos propios los gastos de inversión y las amortizaciones de deuda.
3. ¿Cuáles son las restricciones que Clement tiene que satisfacer respecto al financiamiento externo de CCI? Ud. Puede asumir que CEI ha establecido que el piso de sus pretensiones financieras es del 65%?
En principo, Dallas...
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