CASO DE LEHMAN BROTHERS

1. CASO DE LEHMAN BROTHERS (2008).
Lehman Brothers, una firma dedicada a la prestación de servicios financieros, se vio envuelta en 2008 en un escándalo de repercusiones inmensas para la economía global, ya que se vieron afectados muchos bancos y empresas dedicados a la prestación de servicios financieros en Estados unidos y Europa.
El 15 de septiembre de 2008 el banco de inversiónestadounidense Lehman Brothers se declaró en quiebra. Con un pasivo (deuda) récord de 613.000 millones de dólares, al desplome del gigante financiero siguió una crisis de confianza en el crédito interbancario y un efecto dominó de impagos y depreciaciones que, según numerosos analistas, contribuyó de manera decisiva al desarrollo de la crisis actual.

2. Aunque las causas de la quiebra de Lehman parecenser una mala política de inversión y una inadecuada gestión del riesgo de liquidez, el informe pone de relieve una serie de fraudes contables de los que se valió la entidad para esconder su situación.
Entre ellos, el más llamativo era el REPO 105. Se trata de una financiación conseguida a través de REPO (pactos con venta de recompra) que no se reflejaba contablemente en los libros de Lehman, sinoque recibían el tratamiento de ventas plenas de activos financieros. Lehman Brothers utilizó repos, supuestamente por motivos financieros, pero los contabilizó como enajenación de activos. A través de estas transacciones, Lehman Brothers pudo reducir el apalancamiento en el lado derecho del balance y, al mismo tiempo, reducir los activos (algunos de ellos no deseables) en el lado izquierdo.
Elnombre repo venia dado porque por cada 100 dolares por caja que Lehman Brothers recibía, con esta operación entregaba 105 dólares de activos financieros en garantía. El valor de los activos financieros entregados como garantía por Lehman Brothers era un 5% superior al efectivo recibido. En lugar de financiaciones garantizadas Lehman consideraba estas operaciones de repo como ventas plenas del activocedido en gararntía. De esta manera, a travéz de estos repos el banco conseguía efectivo sin que tal financiación quedase reflejada en el balance
La compañía escondió más de 50,000 millones de dólares en préstamos que recibió de terceros, los cuales fueron declarados como ventas, con el fin de seguir contando con el apoyo y sociedad de otros bancos con los que este tenía relación, además de losinversores que hacían posible el cumplimiento de sus actividades.
Cuando Lehman Brothers, por aquel entonces el cuarto banco de inversión americano, anunció que estaba en bancarrota, el tribunal encargado del casos encargó a Anton Valukas (presidente de la firma Jenner and Block´s) un informe sobre la quiebra del banco.
En dicho informe se pone de manifiesto como Lehman Brothers utilizó unacontabilidad inapropiada para encubrir su nivel de apalancamiento, no reconociendo parte de la financiación recibida.   
Para poder hacer desaparecer esas deudas del balance era necesario que la financiación se recibiera a través de una figura jurídica precisa, es decir mediante las cesiones temporales de activos financieros, en condiciones concretas y contratadas de manera determinada.
En elcaso de que las operaciones reuniesen todos esos requisitos, el tratamiento contable que recibían no era el de una financiación, si no la venta del bien entregado como garantía. Sin embargo, no parece que ninguna de esas condiciones, cambien la realidad económica de la operación en la que estaba incurriendo el banco: una financiación garantizada.
Más bien se trata de una manipulación intencionadade la información contable con el objetivo de informar de unos ratios de endeudamiento mucho más saneados de aquellos en los que realmente se estaba incurriendo.  
3. Increíblemente, la SEC no realizó ningún tipo de acusación en contra de los directivos de Lehman Brothers, debido a la falta de evidencia concluyente de la perpetración de acciones ilegales. Tampoco hubo acciones penales en contra...