CASO DIAMOND CHEMICALS PLC A

CASO: DIAMOND CHEMICALS PLC (A)

Alumna: Milagros Beatriz Vergara Malpartida
Consultas:
1. ¿Qué cambios se deberían de realizar en el flujo de caja? ¿Por qué? ¿Qué debería tener preparado para el Director de Transportes, Director de Ventas, Asistente de Gerencia de Planta y el analista de Personal de Tesorería?
Los cambios a realizarse dentro del flujo de caja son los siguientes:
No se debede incluir el costos preliminares de 500M libras pues son costos hundidos, desembolsos ya realizados y que no son recuperables se ejecute o no el proyecto.
Considerar en la variación del precio, durante el flujo no se realiza estimación en la variación del precio, cuyo origen depende de un commoditie (petróleo) y es altamente susceptible en escenarios de variación de precios. Un análisis desensibilidad puede no ser suficiente para evaluar los efectos en las variaciones del precio de venta.
Gastos generales: únicamente se debe de considerar los derivados del proyecto, no se debería de incluir una partida de gastos generales para considerar los gastos de toda la empresa. Se considera dentro del flujo de caja un 3.5% sobre el valor de las inversiones debido a cálculo ya estimado por laempresa.
Se debe de considerar los costos de 2MM por inversión de vehículos, los cuales debe de ser asumidos por el proyecto debido a que este gasto adicional se origina de la realización del mismo. Además los vehículos solo pueden ser usados para la planta de Merseyside toda vez son específicos para el ancho de vía de Gran Bretaña y no podrían destinarse a la planta de Rotterdam. En ese sentido,se daría la razón al Director de Transportes y se indicaría que se incluirá como parte de la inversión del Proyecto. El flujo de caja debe de considera la depreciación DDB por los primeros 08 años y línea recta en el 02 siguientes años.
Sobre la canibalización de ventas con la planta del Rotterdam por el incremento en el nivel de producción de 7%, se debe de indicar que el proyecto apunta aganar participación de mercado y el proyecto no evalúa un nuevo producto que pudiera reemplazar al polipropileno que comercializa la empresa actualmente. Sino que buscar consolidar la posición de la empresa como productor y mejorar las eficiencias generando una mayor rentabilidad. Por lo que no se debería de considerar la canibalización dentro del flujo de caja.
No se debe de considerar la inversiónadicional en la remodelación de la línea de EPC, puesto que se perjudica el análisis de la línea de polipropileno volviéndolo menos rentable y atractivo cuando no necesariamente es así. Se deben de evaluar los beneficios cualitativos de mejorar la planta y ver si la empresa puede soportar un gasto mensual por ello, brindando mejoras de carácter cualitativo, pues presenta VAN negativo de -750M. Sesopesaría el hecho de que se quiere consolidarse la empresa como principal productor de EPC, tamaño de operación, entre otros. Ellos se comunicaría al director auxiliar de Planta, indicándose el carácter del proyecto.
La tasa del cálculo de la empresa es nominal, y la evaluación de un proyecto debe de realizase siempre bajo mismos criterios de tasa y flujo, si es nominal la tasa, también debe deserlo el flujo. Para ello debe de considerar la inflación del 3%, siendo la nueva tasa de descuento del 7%, puesto que los flujos evaluados son reales. Caso contrario, se debe de mantener la tasa del 10% e incrementar un 3% de manera anual a cada flujo realizado para que se encuentren todo a valores nominales. Se indicaría al Tesorero que se considera su aporte.

2. ¿Cuán atractivo es elproyecto Merseyside? ¿Bajo qué criterio?
Dentro del criterio cualitativo cuantitativo, se debe de considerar que el proyecto presenta VPN positivo a pesar de los ajustes realizados al flujo de caja, asimismo, muestra una tasa de rendimiento interna ampliamente superior a la de descuento. El proyecto cumple con toda las condiciones requeridas para la aceptación de un proyecto:
Impacto en las ganancias...