CASO ENRON

ANÁLISIS DEL CASO ENRON

 -       Quién fue ENRON?
Enron surgió en 1985 de la fusión de Houston Natural Gas e InterNorth, de Nebraska, y se convirtió en una corporación dedicada al transporte de gas natural entre diversos estados a través de una red de gasoductos de 60 mil kilómetros. En esa época, se suspendió la reglamentación de los servicios de gas y energía, y Enron entró al mercado decomprar gas natural y electricidad a los productores, y venderlos más caro. Casi todas las compraventas de Enron se hacían por computadora o por teléfono en la sede de Houston, o por EnronOnline. La mayoría de los vendedores de Enron jamás se acercaron a un pozo de gas, un cable de transmisión o un conductor de fibra óptica.
En 1989 comenzó a operar como intermediario de derivados del gas naturaly la electricidad y llegó a formar una compleja red de empresas asociadas para llevar a cabo alguno de sus negocios y abrirse paso en otros, como las telecomunicaciones a través de banda ancha e Internet, y la distribución de agua potable.
La empresa se diversificó estructurándose a partir de la combinación del gas natural, la electricidad, Internet y los mercados financieros, con operaciones enmás de 30 países. Su principal invención fue el “trading”, como el de la bolsa, pero de energía y banda ancha (Internet), llegando a dominar el 25% del mercado de derivados de energía.

-       ¿Qué problemas se suscitaron en dicha empresa a finales del siglo XX y principios del XXI?
El éxito que estaba teniendo Enron, llevó a que varias empresas siguieran su ejemplo, provocando un aumento dela competencia y causando la disminución de las utilidades de Enron y la erosión de su ventaja competitiva. Además, los precios de la energía comenzaron a caer y se venía una recesión en la economía mundial. Por lo que la empresa comenzó a funcionar con cada vez más apalancamiento y como el negocio de la intermediación requiere una enorme liquidez o un rápido acceso a los mercados crediticios, yEnron al carecer de ella, tenía que recurrir a los bancos. Como su endeudamiento fue aumentando cada vez más, Enron necesitaba mantener una buena calificación crediticia para acceder a nuevos líneas de crédito, lo que llevó a esconder su verdadero endeudamiento, para poder mantener un buen ranking crediticio y mantener así buenas razones de rentabilidad. Para lograr esto, los pasivos de la empresaeran traspasados a entidades de propósito especial, con el objetivo de que no apareciera la deuda en el Balance Consolidado de la corporación, ya que, los lineamientos requieren que sólo 3% de las entidades de propósito especial sea propiedad de un inversionista externo, y así no clasificarlas como filial. Además, ello le permitía que exhibiera espectaculares ganancias hasta poco antes de laquiebra, ya que podía traspasar los activos problemáticos a estas entidades, que generaban pérdidas; venderle activos apalancados y así generar utilidades, todo esto ayudado además por la contabilidad de ajuste a valor de mercado. Esta forma de "fantasía contable" llevó a Enron a la quiebra. Todo esto, bajo la mirada vigilante de Arthur Andersen LLP, que mantenía todo el año un piso completo deauditores asignados a Enron.



-       ¿Fueron problemas de contabilidad, de preparación de los Estados Financieros?
En el caso de Enron, muchos de los grandes dilemas que la empresa enfrentó fueron durante el uso de la contabilidad creativa al momento de realizar y hacer públicos sus estados financieros. Al abusar de ello, la empresa logró una alta suma de dinero que significaban altas utilidadespara sus accionistas.
Se llegó a falsificar los Estados Financieros y así mostrar una empresa exitosa, se evadieron impuestos al crear subsidiarias en paraísos fiscales y se emplearon otros trucos contables para esconder ingresos.
-       ¿Consideras que fueron problemas éticos o de falta a los valores morales los que causaron la quiebra de Enron?
Fueron problemas éticos por parte de los...