Caso Enron

EL CASO ENRON

Material didáctico preparado por el Sr. Carlos Valdivieso Valenzuela, Consejero
Académico del IEB, para uso exclusivo de alumnos del Instituto de Estudios Bancarios
Guillermo Subercaseaux.

Enero del 2010

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SANTIAGO – CHILE

I ) INTRODUCCIÓN
En solo 15 años, a partir de 1985 Enron creció pasando de ser una pequeña firma
de gas en Texas a ser la séptima compañía más grande de Estados Unidos, con
21.000 empleados en más de 40 países, habiendo superado los 100 billones de
dólares de facturación en el ejercicio del año 2000. Su compleja estructura
corporativa era una enmarañada madeja demás de 3.000 sociedades unidas a
través de holdings.
En Noviembre de 1999 Enron dio inicio a "Enron Online" un sistema de
transacciones globales en Internet que permitía a los clientes de Enron ver en
tiempo real los precios del mercado y realizar transacciones en línea, en forma
instantánea. En dos años, esa plataforma de comercio electrónico llegó a realizar
6000 transacciones diarias por unvalor de 2.500 millones de dólares.
El caso Enron se hizo famoso a finales del año 2001, cuando se reveló que su
condición financiera estaba sustentada por una contabilidad creativa fraudulenta,
sistemática e institucionalizada desde hace años, es decir, utilizaban avanzadas
técnicas de ingeniería financiera para modificar su realidad contable ; desde
entonces se ha convertido en un símbolode la corrupción y del fraude corporativo.
El escándalo causó la disolución de la empresa consultora y auditora Arthur
Andersen, la cual era muy prestigiosa en su momento.
Como se descubrió después, mucho de los activos y beneficios de Enron fueron
inflados, o enteramente fraudulentos o inexistentes, anotando deudas y pérdidas
en entidades situadas en paraísos fiscales que no estaban incluidasen el sistema
financiero de la compañía, además del uso de otras transacciones financieras,
complejas y sofisticadas, entre Enron y las mencionadas compañías creadas para
encubrir los datos contables deficitarios
II) PRESENTACION DEL CASO
1. Historia de Enron
En Julio de 1985, Houston Natural Gas se fusionó con InterNorth, una compañía
de gas natural de Omaha, Nebraska, para formar Enron;era una firma
interestatal e intraestatal con un gasoducto de gas natural de 37.000 millas.
En 1989, Enron comenzó a comercializar gas natural como commodity, es decir,
como mercancía, producto de la desregulación de la que fue objeto este mercado
durante la administración Bush. Se convirtió rápidamente en el
mayor
comercializador de gas natural en Estados Unidos y en el Reino Unido. Laclave
del explosivo crecimiento de esta empresa fue precisamente la desregulación que
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permitió vender el gas como si fuera un commodity, tal como granos, carnes o
aceite.
En Noviembre de 1999 se da el lanzamiento de "Enron Online" un sistema de
transacciones globales en Internet que permitía a los clientes de Enron ver en
tiempo real los precios del mercado y realizar transaccionesen línea, en forma
instantánea. En dos años, esa plataforma de comercio electrónico llegó a realizar
6000 transacciones diarias por un valor de 2.500 millones de dólares.
En solo 15 años, Enron creció pasando de ser una pequeña firma de gas en Texas
a ser la séptima compañía más grande de Estados Unidos, con 21.000 empleados
en más de 40 países, habiendo superado los 100 billones de dólares defacturación en el ejercicio del año 2000. Su compleja estructura corporativa era
una enmarañada madeja de más de 3.000 sociedades unidas a través de
holdings.
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Se estableció en el Reino Unido con los primeros signos de la liberalización de la
comercialización de la energía, llegando a ser la primera compañía que comenzó
a construir su propia planta luego que se privatizó la industria...