Caso Enron

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08 DE OCTUBRE DE 2012 | ENRON | ENRON |
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¿Quién fue Enron?
Enron fue una empresa dedicada originalmente al negocio del gas natural y que para el final de su vida estaba relacionada con más de 1,800 productos en variadosgiros comerciales. Llego a convertirse en la séptima empresa pública más grande de los Estados Unidos y en una de las más grandes empresas dedicadas a la comercialización de energía en todo el mundo. De acuerdo al reporte anual del 2000 se establece que el negocio de Enron era “crear valor y oportunidades para los negocios combinando los recursos financieros, comodidad física y conocimiento delmercado para crear soluciones innovadoras hacia los problemas industriales”. Asimismo, Enron se encontraba estructurada por 3 divisiones: EnronWholesale Service, Enron Global Services y Enron Energy Services.
Este negocio se originó en 1985 por la fusión de Houston Natural gas e InterNorth. En 1986, Kenneth Lay se convirtió en máximo ejecutivo de la recién creada firma para después convertirse en eljefe del consejo y contrató a Jeffrey Skilling como CEO. Bajo su liderazgo, Enron adoptó una estrategia agresiva de crecimiento. Andrew Fastow, el jefe de finanzas, ayudó a crear una compleja estructura financiera para la nueva empresa. (Reinstein, Alan; Weirich, Tomas; 2002)
¿Qué problemas se suscitaron en dicha empresa a finales del siglo XX y principios del XXI?, ¿fueron problemas decontabilidad, de preparación de los Estados Financieros?
A principios del siglo XXI Enron comienza a ser expuesta por rumores de prácticas fraudelentas ya que durante el siglo XX la empresa mostró un crecimiento exponencial trayendo como consecuencia una alza en el precio de sus acciones. Para Enron era un tema de suma importancia su calificación crediticia, esto debido a que el rápido crecimiento quemostraba requería de acceso a grandes cantidades de capital vía créditos. La calificación crediticia de la compañía incidía directamente en su costo de financiamiento, esto es a mejor calificación crediticia menor costo de financiamiento y a menor costo de financiamiento mayores utilidades.
Por lo anterior mostrar a sus acreedores, accionistas, analistas financieros y publico en general unaimagen favorable con altos ingresos y un apalancamiento bajo en su balance financiero era esencial para mantener la calificación crediticia favorable de la firma. Si sumamos la necesidad de mantener su calificación crediticia con la “cultura” (la cual describiremos más adelante) que imperaba en la empresa nos da como resultado una serie de sofisticadas técnicas y transacciones para manipular losreporte financieros de la compañía. (Dembinski P., Lager C., Corndord A., Bonvin J., 2006)
Una de las principales técnicas utilizadas por la compañía era la venta de sus activos a empresas de propósito especial, creadas por la propia Enron con la finalidad de generar flujo de efectivo mientras mantenía el control de los mismos activos. Utilizando esta técnica se conformaban empresas con el únicoobjetivo de eliminar del balance financiero tanto activos como pasivos. Así mismo se creaban empresas que estaban financiadas por deuda en las cuales Enron tenía una participación minoritaria aunque mantenía el control de las mismas. Debido a esta participación minoritaria las deudas de estas empresas no eran tomadas en cuenta para la calificación crediticia de Enron. La creación de empresas fantasmastenían como propósito esconder las pérdidas reales de Enron y así maquillar sus estados financieros al mostrar sus utilidades infladas. Otra de las técnicas usadas por la empresa para reportar ganancias era la revaloración de sus activos a largo plazo y algunos de sus contratos más complejos, sobretodo en mercados con precios variados. De esta manera Enron reportaba mayores ganancias a las que...