Caso Equidust
Páginas: 5 (1061 palabras)
Publicado: 30 de junio de 2012
Análisis Vertical, Horizontal y Ratios
El margen de utilidad bruta disminuye en promedio un 22,36% debido a la mayor disminución porcentual de las ventas (-13,21%) que la disminución de los cosos de producción (-10,33), esto también se ve en la mayor proporcionalidad del costo sobre las ventas de 83% en el 2002 comparado con el 76,5% y 78% de los años anteriores.
La utilidad neta se veafectada principalmente por esto, ya que los comportamientos de los gastos de administración y gastos comerciales tuvieron una disminución de 17% y 59% promedio anual respectivamente con un peso relativo de 13,4% y 1,94% (promedio anual).
Otro factor que incide en el deteriorado resultado, es el aumento en los intereses de un 9,56% anual también explicado por el aumento de las obligaciones bancarias decorto plazo en el año 2002 en un 200%.
En conjunto hicieron decaer a la Utilidad neta en un 32,75% anual al nivel de los $2.460.-
LIQUIDEZ
Con relación a la liquidez, se puede mencionar que la capacidad de hacer frente a los compromisos de corto plazo, con activos de corto plazo, se ha ido deteriorando, como lo demuestra la prueba ácida de un 1,12 en el 2000 a un 0,33 en el 2002, estoindica que existe la necesidad de mejorar la liquidez y el nivel de capital de trabajo. Aquello es explicado porque el aumento proporcional de los activos circulantes del 18% (principalmente en inventarios), es bastante menor que el aumento proporcional del pasivo circulante del 97%, principalmente en obligaciones bancarias y proveedores.
Las cuentas por cobrar se están recuperando en más días,de 10 a 17, (2000 a 2002) y un menor numero de veces en el período anual de 35 (2000) a 22 veces (2002), lo que explica en parte esta menor liquidez al mostrar mayores dificultades de recuperar las ventas a crédito, que como se visualiza en el estudio horizontal, fueron menores. Este deterioro en la liquidez, también se ve reflejado en la rotación de inventarios, la que disminuyó de 22 veces(2000) a 11 veces (2002) dentro del período anual.
El aumento en la demora de pago de las cuentas por pagar de 10 (2000) a 51 días (2002), también indica los problemas asociados a hacer frente a las obligaciones a corto plazo, estas disminuyen su rotación de 38 a 7 veces en el año, lo que implica que está costando cada vez más cancelar estas a tiempo.
Que el intervalo de la posición defensivahaya aumentado de 19 (2000) a 26 días (2002) no dice mucho por si solo, pero se explica por la mayor disminución proporcional de los gastos de administración y gastos comerciales con relación al aumento del activo circulante. La empresa podría funcionar en mas días (26) sin recibir ingresos afrontando los gastos corrientes con sus activos circulantes, pero sabemos también que la liquidez estádeteriorada.
ENDEUDAMIENTO
El porcentaje de todos los activos que ha sido financiado con aportes de terceros (endeudamiento total) ha aumentado de un 37% (2000) a un 43% (2002). Este aumento del compromiso con deuda externa de los activos totales se debe principalmente al nuevo préstamo bancario de corto plazo adquirido en el 2002 (obligaciones bancarias c/p aumentan a $15.000 en el 2002).La deuda total con terceros con relación al aporte de los propietarios (Relación Deuda/Patrimonio) aumenta a un 0,76 en el 2002 principalmente por el aumento de las obligaciones bancarias de corto plazo que representan un 24% del total pasivos en el 2002.
RENTABILIDAD
Si bien en los tres años se generaron utilidades, la disminución de estas nos da como resultado una menor rentabilidad.La rentabilidad bruta aumenta del 2000 al 2001 en 1,5 punto; de 22% a 23,5%; pero decae a un 17% en el 2002, producto de la disminución de las ventas proporcionalmente mayor a la disminución del costo de producción.
Donde se acentúa mayormente esta baja es en la rentabilidad neta, ya que la disminución proporcional de los gastos de administración es menor a la que tuvo la utilidad bruta...
El margen de utilidad bruta disminuye en promedio un 22,36% debido a la mayor disminución porcentual de las ventas (-13,21%) que la disminución de los cosos de producción (-10,33), esto también se ve en la mayor proporcionalidad del costo sobre las ventas de 83% en el 2002 comparado con el 76,5% y 78% de los años anteriores.
La utilidad neta se veafectada principalmente por esto, ya que los comportamientos de los gastos de administración y gastos comerciales tuvieron una disminución de 17% y 59% promedio anual respectivamente con un peso relativo de 13,4% y 1,94% (promedio anual).
Otro factor que incide en el deteriorado resultado, es el aumento en los intereses de un 9,56% anual también explicado por el aumento de las obligaciones bancarias decorto plazo en el año 2002 en un 200%.
En conjunto hicieron decaer a la Utilidad neta en un 32,75% anual al nivel de los $2.460.-
LIQUIDEZ
Con relación a la liquidez, se puede mencionar que la capacidad de hacer frente a los compromisos de corto plazo, con activos de corto plazo, se ha ido deteriorando, como lo demuestra la prueba ácida de un 1,12 en el 2000 a un 0,33 en el 2002, estoindica que existe la necesidad de mejorar la liquidez y el nivel de capital de trabajo. Aquello es explicado porque el aumento proporcional de los activos circulantes del 18% (principalmente en inventarios), es bastante menor que el aumento proporcional del pasivo circulante del 97%, principalmente en obligaciones bancarias y proveedores.
Las cuentas por cobrar se están recuperando en más días,de 10 a 17, (2000 a 2002) y un menor numero de veces en el período anual de 35 (2000) a 22 veces (2002), lo que explica en parte esta menor liquidez al mostrar mayores dificultades de recuperar las ventas a crédito, que como se visualiza en el estudio horizontal, fueron menores. Este deterioro en la liquidez, también se ve reflejado en la rotación de inventarios, la que disminuyó de 22 veces(2000) a 11 veces (2002) dentro del período anual.
El aumento en la demora de pago de las cuentas por pagar de 10 (2000) a 51 días (2002), también indica los problemas asociados a hacer frente a las obligaciones a corto plazo, estas disminuyen su rotación de 38 a 7 veces en el año, lo que implica que está costando cada vez más cancelar estas a tiempo.
Que el intervalo de la posición defensivahaya aumentado de 19 (2000) a 26 días (2002) no dice mucho por si solo, pero se explica por la mayor disminución proporcional de los gastos de administración y gastos comerciales con relación al aumento del activo circulante. La empresa podría funcionar en mas días (26) sin recibir ingresos afrontando los gastos corrientes con sus activos circulantes, pero sabemos también que la liquidez estádeteriorada.
ENDEUDAMIENTO
El porcentaje de todos los activos que ha sido financiado con aportes de terceros (endeudamiento total) ha aumentado de un 37% (2000) a un 43% (2002). Este aumento del compromiso con deuda externa de los activos totales se debe principalmente al nuevo préstamo bancario de corto plazo adquirido en el 2002 (obligaciones bancarias c/p aumentan a $15.000 en el 2002).La deuda total con terceros con relación al aporte de los propietarios (Relación Deuda/Patrimonio) aumenta a un 0,76 en el 2002 principalmente por el aumento de las obligaciones bancarias de corto plazo que representan un 24% del total pasivos en el 2002.
RENTABILIDAD
Si bien en los tres años se generaron utilidades, la disminución de estas nos da como resultado una menor rentabilidad.La rentabilidad bruta aumenta del 2000 al 2001 en 1,5 punto; de 22% a 23,5%; pero decae a un 17% en el 2002, producto de la disminución de las ventas proporcionalmente mayor a la disminución del costo de producción.
Donde se acentúa mayormente esta baja es en la rentabilidad neta, ya que la disminución proporcional de los gastos de administración es menor a la que tuvo la utilidad bruta...
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