cASO iNDECA SOLUCION PPT

CASO LA INDECA B
INCAE – CASO 26814

ANTECEDENTES
• Comprador Atlas Eléctrica : Monto U$D 17 millones
• Anticipo de la compra : 2 millones, saldo en 60 días.
• El Anticipo de Atlas eléctrica de 2mmfue en corto plazo, por lo que debería ser
restructurado en la solución de largo plazo.
• Fundada en 1961 , Costa Rica , Llego a ser el mayor fabricante de electrodomésticos.
En 1999 producía :120.000 refrigeradores en 12 modelos
73.000 cocinas en nueve modelos
Mas 5 modelos de lavarropas, 3 de hornos micro-ondas ( fab por terceros)
Ocupación directa : 650 personas
Ventas anuales 42 millones ,+ del 50 % exportado a 24 destinos

La Indeca
• Empresa de San Salvador y principal competidor de Atlas.
• Marca Cetron: Lider en San Salvador y Guatemala
• Venta 65.000 heladeras + 9.000 cocinasOPCIONES DE
FINANCIAMIENTO
INCAE – CASO 26814

EMISION DE BONOS
COPORTATIVOS
• Emisión : Bolsa de valores de Costa Rica
• Hasta la suma de 10 Millones ( sin modificar calificación crediticia)
•Bonos a 2 años con una tasa de interés TEA 9.95%
• Bonos a 4 años con una tasa del 10.20%
• Bonos a 6 años con una tasa del 10.60%
• Pago de intereses Trimestral
• Amortización al vencimiento
• Emisióntotal o parcial
• Gastos de la emisión :
• Honorarios Asesores Financ. y Legales: US$ 50.000.• Gastos de Emisión: US$ 10.000.• Comisión de Agentes de Colocación: 2%
• Comisión AgenteRepresentante:0,35% anual
• Comisión Agente Custodia y Pago: 0,25%
• Honorarios Calificadora de Riesgos: Calificación Inicial: US$ 20.000.- Mantenimiento Anual: US$ 5.000.• Tasa efectiva de Irae: 20% - El impuestose efectiviza anualmente.

EMISION DE ACCIONES:
• Disponían de 18:517.869 acciones para poner en circulación.
• Cotización 37.5 colonos que a un TC 292.16 = U$D 0.128 por acción
• Capital accioniariocompuesto por :
14.500.000 acciones preferentes
314.592.737 acciones ordinarias
Valor nominal de cada acción 5 colonos.
Ambos tipos de acciones recibían la misma cotización en el mercado.
Hay...