Caso surecut shear

Surecut Shears, Inc.

1. ANTECEDENTES
SureCut Shears, Inc, es una compañía que se dedica a la fabricación de tijeras para el uso industrial y para el hogar, el canal de distribución que se usa es mediante las tiendas por departamentos que permitía comercializar los productos por todo el país y una línea de productos se comercializan más baratos en estos tipos de grandes cadenas. Lacompetencia es muy fuerte principalmente por las empresas extranjeras, no se visualizan barreras importantes en la creación de nuevas empresas en la industria, lo cual favorece el incremento de la competencia de estos productos.

Los actores principales del caso son David Fisher, Tesorero y presidente de la compañía SureCut Shears, Inc and Michael Stewart, Oficial principal de créditos de HundsonNational Bank of New York.

La empresa ha mantenido un buen nivel de utilidades, pero quiere crecer y para esto está llevando a cabo un plan de modernización que le permitirá lograr un ahorro de costos por $900 por año, lo cual generará una mejora en el margen de utilidad, lo cual permitirá un incremento en las utilidades. Sin embargo, la compañía, ha estado usando su efectivo para la inversión deesta planta de modernización, afectando su liquidez. Adicionalmente, parte de los dineros recibidos por el crédito de corto plazo del banco se han invertido en la planta, la cual ha requerido mayores recursos de los planeados. La planta no ha se ha completado y no ha generado los beneficios que se esperan en los ahorros de costos en la producción.
La compañía SureCut Shears, está enfrentandouna necesidad permanente de fondos, las cuales solucionó en principio con un crédito a corto plazo con Hondson National Bank en junio de 1995 por valor de $3,5 millones. Sin embargo, una recesión en las ventas al por menor en la industria de tijeras, no le ha permitido que la empresa pague el saldo de su crédito pactado el cual, se vencía en diciembre de 1995, incluso se ha visto en la necesidad deincrementar la línea de crédito debido a la estacionalidad de sus ventas y enfrentar la situación económica. El saldo que está vencido del crédito a principios de abril de 1996 es de $1,25 millones y la compañía requiere, según su proyección entregada al banco, un préstamo adicional por valor de $1,2 millones para culminar su proyecto de modernización de la planta para el mes de junio de 1996.Las razones por las que la compañía no ha cancelado el crédito son las siguientes:
a) Las ventas han disminuido con respecto a lo planeado en un 11%, lo cual disminuye el flujo de efectivo de la compañía (ver anexo 2_Sales comparison).
b) La producción se ha mantenido constante, a pesar de la estacionalidad de sus ventas, sin reducciones significativas en los costos de producción y losgastos administrativos, que incluso han aumentado en un 5% (ver anexo 3_Common Sise), lo cual indica que no existe coordinación entre las áreas de SureCut Shears.
c) Los inventarios se venden en un promedio de 130 días, lo cual afecta el ciclo de conversión de efectivo que está en 142 días (ver anexo 1_Ratios).
d) Las cuentas por cobrar se incrementaron de junio de 1995 que estaban en 25,24días a 34,14 días a junio de 1996, afectando el ciclo de conversión de efectivo.
e) El pago de dividendo se viene realizando de acuerdo a la proyección presentada al banco que era del 40% de las utilidades generadas en el año, esto ha reducido sus recursos en efectivo.
f) Inversión en activos fijos, especialmente en la planta de modernización de la producción, las cuales han sidoinvertidas con recursos de la compañía y préstamos de corto plazo.

2. IDENTIFICACIÓN DEL PROBLEMA
El banco Hundson National Bank (HNB) debe decidir si le presta a la compañía el nuevo crédito de $1,2 millones para su modernización de planta planeado para el mes de junio de 1996, teniendo en cuenta que las condiciones del mercado no le favorecen a SureCut Shears, en el momento y que la empresa...