Caso suzuki samurai

CASO: PECOSA

Presentado por:

Miguel Agüero

Ramiro Postigo

Francisco Zubiaga

Curso: DIRECCIÓN FINANCIERA AVANZADA

Profesor: Rudy Wong

MASTER EN DIRECCIÓN DE FINANZAS YADMINISTRACIÓN

UPC

ESCUELA DE POSTGRADO

AGOSTO 2008

CASO “PECOSA”

1. Evalúe la rentabilidad de la inversión propuesta por PECOSA. ¿Este proyecto crea valor para Pecosa?

Para poderrealizar una evaluación de la rentabilidad de la inversión de Pecosa en el proyecto de la construcción de una planta para la producción de conservas de pescado de alta calidad, se han tenido en cuenta lossiguientes supuestos:

a. El plazo del proyecto se ha contemplado a 10 años, teniendo en cuenta la vida útil del equipamiento, así como que a partir del año 5 la planta llegará a operar a sucapacidad total.

b. Se ha contemplado una pendiente creciente en los ingresos provenientes por las ventas, partiendo de un 20% de la capacidad de producción en el primer año y llegando a su máximo al5to. año. Similar trato se da al costo de ventas.

c. Se considera que la cancelación de la emisión de bonos se realiza al final del proyecto, es decir al año 10. El pago de los cupones con larenta equivalente a la tasa de 7% anual, se efectúa en cada periodo anual.

d. La tasa de descuento para el cálculo del VAN se ha fijado en 7%, teniendo en cuenta el costo de la deuda por laemisión de bonos y que esa tasa es el costo de oportunidad de los accionistas por un riesgo equivalente.

e. Se han efectuado 3 simulaciones teniendo en cuenta 3 escenarios de precio por caja:
•El mínimo de la fluctuación del precio internacional, es decir $13 por caja.
• El precio medio de dicha fluctuación, es decir $14.5 por caja.
• El máximo de la fluctuación del preciointernacional, en $16 por caja.

Teniendo en cuenta estos supuestos, la rentabilidad de la inversión en cada uno de los escenarios es el siguiente:

I. Precio por caja de $13
VAN = $...