Caso Vins I Bodeques Xercavins

Caso Vins i Bodegues Xercavins, S.A.

Para iniciar el caso de la sociedad anónima Vins i Bodegues Xercavins y después de analizar los diferentes estados financieros, empezaremos analizando la situación de la empresa en los dos años que disponemos de información contable. A continuación analizaremos el balance de la empresa mediante las 3 reglas básicas que nos permitirá saber si la empresatendrá problemas de liquidez a corto plazo y al mismo tiempo tendremos una ligera idea de cuál es su situación a largo plazo, es decir, el nivel de endeudamiento. Todos estos datos que obtendremos se irán verificando a lo largo del trabajo mediante otros instrumentos de cálculo y estudio.

Uno de estos principios marca que el activo corriente debe de ser como mínimo el doble del pasivo corriente:1) Año – 1: AC> 2PC 873> 2*450 SI!
2) Año 0: AC > 2PC 886> 2*465 SI!
Como se puede observar el activo corriente es aproximadamente el doble del pasivo corriente por tanto a priori la empresa no tiene problemas de liquidez aunque esto se verá verificado mediante el análisis de presupuesto de caja.

Otro de los principios básicos es que el realizable más el disponible ha deser igual o aproximadamente al pasivo corriente. Con este principio concretaremos mejor los resultados obtenidos en el anterior ya que se puede dar que una empresa tenga excesivo stock y poco disponible, cosa que hará que no pueda hacer frente a los pagos a corto plazo.
1) Año -1: R+D=PC 314+89=450 NO!
2) Año 0: R+D=PC324+66=465 NO!
A raíz de estos resultados podemos ver que tanto en eñaño -1 como en el año 0 la el realizable más el disponible es inferior al pasivo corriente por tanto la empresa puede tener problemas a la hora de hacer frente a los pagos a corto plazo, es decir, problemas de liquidez.

Como se puede comprobar estos resultados diríamos en principio que contradice a los resultados obtenidos anteriormente, pero esto es a causa de que la empresa tiene un elevadonúmero de stocks que a corto plazo le limitarían en el momento de hacer frente a los pagos a corto plazo, por tanto podría tener problemas de liquidez por la ausencia de suficiente efectivo. Algunas de las medidas que podría tomar como solución a esta situación podrían ser las siguientes:
Para poder solucionar estos graves problemas de liquidez detectados en los años -1 y 0 hay que intentar reducirel pasivo corriente mediante las siguientes medidas:
1) Ampliar capital
2) Reducir el pago de dividendos y aumentar la autofinanciación
3) Intentar reconvertir el pasivo corriente en pasivo corrientes, es decir, renegociar la deuda a corto plazo.
4) Adelantar la transformación en dinero de los activos corrientes, como las existencias o los clientes.
5) Vender activosinmovilizados para generar liquidez.

El tercer principio es que los fondos propios sean aproximadamente un 40 % o 50 % del total del pasivo. Este principio medirá si la empresa se encuentra bien capitalizada y su nivel de endeudamiento.
1) Año -1: 368/639= 40-50%
2) Año 0 :458/595= >40%
Tanto en el año -1 como en el año 0 los fondos propios representan más del 40% o 50% del total delpasivo, pero en el año -1 los fondos propios son aproximadamente un 53% del total del pasivo por tanto es correcto y la empresa se encuentra en una situación de suficiencia en cuanto a capitalización. Pero en el año 0 los fondos propios exceden de un 50% ( aproximadamente alcanzan un valor del 73%) lo que nos conlleva a deducir que la empresa tiene un capital excesivo que puede repercutir en unesfuerzo adicional para los accionistas y se está infrautilizando ya que no estamos obteniendo la rentabilidad esperada.



- Porcentaje de balance del año -1 y 0 de la empresa.
Año -1
Masas | U.M. | % |
Activo No Corriente |   |   |
Inmovilizado intangible | 39 | 3,9 |
Inmovilizado tangible | 88 | 8,7 |
Inmovilizado financiero | 7 | 0,7 |
Activo corriente |   |   |...