Caso1

210-S05
REV: 5 DE ABRIL DE 2007

ARTHUR I. SEGEL
NICOLAS P. RETSINAS

5 de Mayo
El 1 de marzo de 2004, Adrián Pandal, gerente general de Centro Histórico S. A. de C. V. (CHSA),
estaba almorzando en la terraza del Hotel Imperial. Detrás de él se podía ver la plaza central de la
Ciudad de México (el Zócalo), que se extiende sobre las ruinas de Tenochtitlan, la antigua capital
azteca, así como elPalacio Nacional y la Catedral. Más tarde, se reuniría con Jorge Pereira,
funcionario de préstamos de Su Casita, una importante compañía mexicana de crédito financiero.
La reunión era crucial para el proyecto de departamentos de la calle 5 de Mayo, en el centro
histórico de la Ciudad de México. Adrián sabía que el remozamiento de esta área era muy riesgoso.
Durante los meses anteriores, habíarecorrido a pie el centro histórico, buscando un edificio de
departamentos que pudiera remodelar. La mayoría de los edificios que vio tenían más de 100 años y
demasiados problemas estructurales importantes para que pudieran interesarle a su empresa.
Finalmente, hace tres meses, encontró una discreta estructura en la esquina de dos calles cercanas
al Zócalo: Motolinía y 5 de Mayo. Después un estudiopreliminar de ingeniería del edificio, pudo
negociar una opción de compra con el propietario. La opción sería válida durante cinco meses
únicamente. Hasta ese momento, Adrián había podido reunir capital equivalente al 66% del precio
del edificio. El tiempo se le acababa y aún necesitaba conseguir un crédito para finalizar la
adquisición del edificio y financiar la remodelación. Sabía que tendría quehacer una presentación
convincente para obtener la aprobación del comité de crédito de la institución financiera.
Adrián ya había identificado las principales inquietudes del comité y había pasado mucho tiempo
preparándose para responder algunas preguntas difíciles. Estaba listo para demostrar que los
fundamentos del mercado eran sólidos y que, como desarrollador, tenía la experiencia para llevara
cabo el proyecto con éxito. También le preguntarían cuáles serían las ventajas de un complejo de
departamentos en el centro histórico y en qué se parecía a otros proyectos potenciales. Con esto en
mente, Adrián pagó el desayuno y se dirigió hacia su oficina para preparar algunas notas adicionales
antes de que llegaran sus invitados.________________________________________________________________________________________________________________
El caso de LACC número 210-S05 es la versión en español del caso de HBS número 206115. Los casos de HBS se desarrollan únicamente para su
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5 de Mayo

Historia de la Ciudad de México
En 1325, los aztecas establecieron la ciudad de Tenochtitlan, que muy pronto se convirtió en el
centro de un imperio cada vez mayor. La civilización precolombina floreció durante dos siglos, hasta
que el conquistador español Hernán Cortés llegó en 1519. No logró conquistar Tenochtitlan hasta el
13 de agosto de 1521,tras un sitio de 79 días que destruyó la mayor parte de la antigua ciudad azteca.
La Ciudad de México fue fundada por Cortés sobre las ruinas de Tenochtitlan, en el centro del lago
de Texcoco, que fue drenado. La ciudad se encontraba en un gran valle en el altiplano central del
país, a una altitud de aproximadamente 2,240 metros sobre el nivel del mar. Estaba rodeada de
volcanes que alcanzaban...