Caso4

TEMA 2. LAS DECISIONES DE
LA EMPRESA

CASO 4.
Grupo hotelero HOSA

Matriz de decisión (en miles de €)
Representa los posibles beneficios y pérdidas de la Empresa al elegir una
u otra inversión ysegún el estado de la naturaleza.

FORMAS
DE
INVERSION

ESTADOS

DE LA

NATURALEZA

ESTABLE

INTERMEDIO

TURBULENTO

Renta variable

-100

200

300

Deuda pública

150

100

-50

Acciones
preferentes220

-100

100

Según los criterios de decisión en situaciones de incertidumbre,
decidiremos qué alternativa es la más idónea…
 CRITERIO OPTIMISTA: Se elige el mejor resultado posible. Lo mejor de
lomejor.
Inversión en RENTA VARIABLE: beneficios de 300.000€
 CRITERIO PESIMISTA: Escogeremos las peores alternativas de cada
suceso y de ellas la mejor. (No factible porque tenemos pérdidas)
FORMAS DEINVERSION
Renta variable
Deuda pública
Acciones
preferentes

ESTADOS

DE LA

NATURALEZA

ESTABLE

INTERMEDIO

TURBULENTO

-100
150
220

200
100
-100

300
-50
100



CRITERIO LAPLACE: todos losestados de la naturaleza tienen la misma
probabilidad. (1/3)

VE(renta variable): (-100*1/3) + (200*1/3) + (300*1/3)= 133,33€
VE(deuda pública): (150*1/3) + (100*1/3) + (-50*1/3)= 66,66€
VE(accionespreferentes) (220*1/3) + (-100*1/3) + (100*1/3)= 73,33€

**VE(valor esperado)

 CRITERIO DE HURWICZ:
intermedio entre el optimista y pesimista. Para su cálculo se introduce
un coeficiente de optimismo (α)entre 0 y 1, y otro coeficiente de
pesimismo (1-α). (se coge el mejor y peor resultado de cada inversión
y se multiplica por el coef.)
Para α=0,5 coeficiente de pesimismo es 0,5
VE(renta variable) =(300*0,5) + (-100*0,5) = 100,000 €
VE(deuda pública) = (150*0,5) + (-50*0,5)= 50,000 €
VE(acciones preferentes) = (220*0,5) + (-100*0,5) = 60,000€
FORMAS DE
INVERSION
Renta variable
Deuda públicaAcciones
preferentes

ESTADOS

DE LA

NATURALEZA

ESTABLE

INTERMEDIO

TURBULENTO

-100
150
220

200
100
-100

300
-50
100

Cuando no sabemos el valor del coef. De optimismo “α”: resolución
gráfica...