Cementos lima analisis financiero

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Análisis de la Información Financiera

Segundo Parte

Empresa: Cementos Lima

2010-0

Análisis de las Fuentes de Financiamiento

Toda empresa, requiere de recursos financieros para realizar sus actividades, desarrollar sus funciones actuales o ampliarlas, así como el inicio de nuevos proyectos que impliquen inversión.

Para ello analizaremos las fuentes de Financiamiento dela empresa Cementos Lima S.A. correspondiente al último trimestre del año 2009, por lo cual nos guiaremos de las notas correspondientes al Balance General, dentro de lo correspondiente a Pasivo Corriente, No corriente y Patrimonio Neto.

➢ Las notas presentadas ( estas serán explicadas y analizadas):

• Dentro de Pasivo Corriente y Pasivo No corriente:

SOBREGIROS BANCARIOS YOBLIGACIONES FINANCIERAS CORRIENTES

Al 31 de diciembre este rubro comprende:
2009 2008
S/.000 S/.000
Sobregiros bancarios113,327 160,702
Pagarés bancarios 98,294 28,278
Parte corriente de obligaciones financieras a largo plazo, Nota 16 8,673 -
220,294 188,980

Como lo presentado a continuación, este rubro comprende ciertas cuentas comoSobregiros Bancarios, Pagares Bancarios y Parte corriente de Obligaciones Financieras a largo plazo.
Dentro de los Sobregiros bancarios ha habido una disminución de un casi 30% con respecto al año 2008. Las características de esta cuenta es que es obtenida exclusivamente para capital de trabajo, están en moneda extranjera, tienen vencimiento corriente, no cuentan con garantías específicas ydevengan intereses a tasas del mercado vigente.

OBLIGACIONES FINANCIERAS DE LARGO PLAZO

Al 31 de diciembre este rubro comprende:

➢ Al observar las cuentas que corresponden a las Obligaciones Financieras tenemos:

a) Préstamo del exterior:
En esta cuenta se observa que ha habido una aprobación de financiamiento por US$60 millones del Scotiabank la cual está a un plazo de 7 años con 2años de período de gracia. Dichos fondos se van a destinar para usos corporativos, principalmente la inversión en la subsidiaria Skanon. Asi mismo la empresa en setiembre del 2008 suscribió con The Bank of Nova Scotia – Canadá (Scotiabank) un contrato de crédito por US$60 millones, pagadero en veinte cuotas trimestrales iguales de US$3 millones. Los interés se establecieron para este préstamocorresponden a una tasa anual equivalente a la tasa Libor+1.95%.
➢ La Compañía está obligada a mantener ciertos ratios financieros como parte de los compromisos contractuales, se detallan los principales: (Dato sacado de las notas de los Estados)
- Mantener un índice de endeudamiento máximo de 1.50 veces.
- Mantener en todo momento un índice de cobertura de servicio de deuda no menor de 1.30veces; y
- Mantener un índice de deuda / EBITDA intereses no mayor a 3.75 veces hasta el 2010 y de 3.5 veces a partir del 2011.
Dichos índices serán revisados por la Gerencia de manera trimestral, quien a su vez presentará esta información a Scotiabank. Ello será supervisado por la Gerencia de la Compañía. (VER ANEXO 1 NOTA 16)

➢ Al analizar tanto el 2008 como el 2009 los prestamos alexterior fueron más en el 2008 que en el 2009, los cuales fueron de S/188 052 y de S/173 460 respectivamente, ello debido a que la empresa no tuvo tantas inversiones por financiar en el año 2009 y un tuvo un poco más en el 2008, por ello pidió al banco Scotia prestamos para poder financiar sus proyectos de los dos periodos. Cementos Lima en el 2008 pidió dicho préstamo para poder financiar la...