cerveceria

Hay que resaltar que la tendencia que están siguiendo las empresas líderes del sector eléctrico en los últimos años con relación al establecimiento de fusiones y adquisiciones es bastante aproximada a la que se sigue dentro de la UE. Esta evolución está, en parte, motivada por el proceso de formación de la Unión Económica y Monetaria. En ambos casos es, en torno a los años de entrada del Euro,cuando se observa el mayor despliegue de operaciones de concentración entre empresas de la UE, situación justificada por el hecho de que las empresas se enfrentan a un entorno muy competitivo en el que una de las formas de mantenerse es crecer e internacionalizarse (Martínez Bobillo y Tejerina Gaite, 1999; Serra Salvador y Gómez Alberto, 2000; García Solanes y Peñarrubia Blasco, 2002).
Se pretenderealizar un estudio de las operaciones que suponen la toma de control de otras empresas por parte de las líderes del sector, permitiéndoles, así, obtener un tamaño competitivo mejor (García Solanes y Peñarrubia Blasco, 2002). Por otra parte, las F/A como métodos de crecimiento que son, permiten a la empresa desarrollar la estrategia corporativa elegida. Para analizar esta cuestión, se hanclasificado las F/A de la muestra en tres grupos, en función de si la operación supone una expansión, una diversificación relacionada o una no relacionada para las empresas líderes del sector.
Respecto a la internacionalización, la liberalización del sector eléctrico y la consolidación de la Unión Monetaria parecen ser dos buenas razones para que las empresas eléctricas amplíen su ámbito geográfico deactuación. En este sentido, los líderes del sector apuestan por la internacionalización a través de las fusiones y las adquisiciones, ya que más de la mitad de las operaciones son procesos de internacionalización, es decir, adquisiciones de empresas procedentes de otros países de la Unión Europea. Es decir, el entorno comunitario favorece los procesos de internacionalización de sus empresas. Nosólo las empresas líderes del sector eléctrico apuestan por la entrada en negocios relacionados con los de la electricidad sino que también desean abrir sus fronteras y pasar a ser consideradas empresas «europeas» a todos los niveles.
GARCÍA SOLANES, J. y PEÑARRUBIA
BLASCO, D. (2002): «Las Fusiones en el
Proceso de Integración Europea: El caso
de la Banca», Información Comercial
Española:Revista de Economía, nº 797,

Con la decisión de compra de Gas Natural protagoniza el tercer intento de controlar una eléctrica en cinco años ,lo intentó con Iberdrola en 2003 y con Endesa en 2005.
Para empezar, paga por Fenosa 7,5 veces los beneficios operativos brutos (Ebitda) previstos para el año 2008 cuando hace unos meses, Enel y Acciona pagaron por Endesa seis veces el Ebitda. Y no vale elintercambio de papel, porque el vendedor, el grupo que preside Florentino Pérez ha exigido dinero contante y sonante.
La compra se hará en efectivo. Tendrá tres fases que culminarán en la primavera de 2009, según las fuentes consultadas. Gas Natural se hará con un 9,99% de la eléctrica para superar el 10% tiene que contar con el visto bueno de la CNE ,luego adquirirá el resto de la participaciónde ACS, lo que le obligará al sobrepasar el 30% a lanzar una oferta pública de adquisición (OPA) por el 100% de la compañía.
ACS gana unos 2.000 millones netos al vender su paquete por 7.588 millones
Criteria y Repsol aportarán hasta 3.500 millones a Gas Natural
Gas Natural, financiada por los bancos ING, UBS, La Caixa y Banco Santander, tendrá que ampliar capital para hacer frente a laoferta. Los cálculos ya están hechos. Repsol (con 1.600 millones) y La Caixa a través de Criteria (con 1.903 millones) garantizan una ampliación de capital de 3.500 millones abierta al resto de accionistas.
La idea es que Gas Natural tenga una calificación (rating)consolidada tras la liquidación de la OPA de, al menos, BBB (estable) y Baa2 (estable) por parte de las agencias S&P y Moody's.
Gas...