Cetes

Índice _________________________________________________________________________________________________________________________ 1

El Arbitraje De Dos Puntos______________________________________ 2
Ejemplos

Cetes______________________________________________________________ 4
¿Qué Son Los Cetes?
Descripción De Los Títulos

Pago DeIntereses_________________________________________________5
Colocación Primaria
Mercado Secundario
Identificación De Los Títulos

Ejemplo De Clave De Identificación De Cetes___________________6

Mercado De Wall Street__________________________________________ 7
Objetivos
Análisis

Conclusiones______________________________________________________ 9

Ejercicios De Flujo Único________________________________________10

Ejercicios De FlujoUniforme___________________________________ 11








El arbitraje de dos puntos

El arbitraje de dos puntos consiste precisamente cuando las tasas de cambio difieren en dos distintos centros de cambio. Este tipo también se reconoce como arbitraje espacial, y su característica fundamental es aprovecha la diferencia de precios de la misma moneda en dos mercados o dos vendedores en elmismo mercado.

Al buscar su ganancia los arbitrajistas contribuyen a que la diferencia de precio desaparezca.
El costo de transacción puede reducir el beneficio del arbitraje, o eliminarlo totalmente.

Ejemplos:

1.-Si tenemos el caso de poseer un capital en Estados Unidos de 100’000,000 de Euros, el tipo de cambio en nuestro país (EEUU) es de 1.152 Euros por Dólar; necesitamosadquirir bienes inmovilizados en dólares en EEUU urgentemente con ese dinero, pero nos damos cuenta que en el mercado de Madrid el tipo de cambio es de 1.153 Euros por Dólar, ello conlleva a que se decida hacer una operación de arbitraje que consiste en “llevar” el dinero que tenemos a Europa; concretamente a España, plaza de Madrid para cambiar nuestra moneda a ese tipo de cambio favorable, el resultadode esta operación se traduce como sigue.

Si cambio la moneda en EEUU, tendré: 100’000,000 Euros x 1.152 = 115’200,000 dólares.

Al cambiar la moneda en España (Madrid) tendré: 100’000,000 Euros x 1.153 = 115’200,000 dólares.

La diferencia es el resultado de la operación de arbitraje a dos puntos, la cual resulta en una ganancia de cambio bruta de 100,000 Euros.

2.-Si tenemos uncapital de 3.700.000 y el tipo de cambio es de 12.75 y en Nueva York es de 13.35
Tendremos 3.700.000/12.75=290,196,01x13,35=3.874.116,73
La diferencia es el resultado de la operación de arbitraje a dos puntos, la cual resulta en una ganancia de cambio bruta de 174.116,73

3.-Si tenemos un capital de 458.000 y el tipo de cambio es de 12.92 en México y en Canadá es de 12.98.458.000/12.90=35.503,87x12,98=461.077,46

La diferencia es el resultado de la operación de arbitraje a dos puntos, la cual resulta en una ganancia de cambio bruta de 3077,46


4.- Se inicia con $1 385 645 pesos, el tipo de cambio es 12.56, y el tipo de cambio dólar peso es 0.07454. El costo de transacción es de $36 500 pesos. ¿La transacción será rentable?

1 385 645/12.56= 11 0322.054

1/0.07454=13.4111 0322.054*13.41= 1 479 418.74

$1 479 418.74-1 385 645 = $ 93 773.74


LA TRANSACCION ES RENTABLE, YA QUE CON EL COSTO DE TRANSACCION SE TIENE UNA RENTABILIDAD DE $ 93 773.74















CETES

¿Qué son los cetes?

Los Certificados de la Tesorería de la Federación (CETES) son el instrumento de deuda bursátil más antiguo emitido por Gobierno Federal. Se emitieron porprimera vez en enero de 1978 y desde entonces constituyen un pilar fundamental en el desarrollo del mercado de dinero en México. Estos títulos pertenecen a la familia de los bonos cupón cero, esto es, se comercializan a descuento (por debajo de su valor nominal), no devengan intereses en el transcurso de su vida y liquidan su valor nominal en la fecha de vencimiento.

DESCRIPCIÓN DE LOS TÍTULOS...