Ciclo De Caja

El ciclo de caja o también llamado de conversión o flujo de efectivo es la diferencia que existe entre el ciclo operativo y el ciclo de pagos, donde el primero es el promedio de tiempo transcurridoen días en que el inventario es vendido a crédito más el promedio en días en que las cuentas por cobrar se convierte en efectivo, mientras que el segundo es el promedio de tiempo transcurrido en díasen que se presentan salidas de efectivo para el pago de las cuentas por pagar a proveedores.
Para el cálculo del ciclo operativo es necesario sumar los indicadores de días de inventario ((inventariopromedio X 360)/Costos de ventas) y días de cuentas por cobrar ((cuentas por cobrar promedio X 360)/Ventas a crédito), mientras que para el ciclo de pagos únicamente se determina el indicador de díasde cuentas por pagar ((cuentas por pagar promedio X 360)/Compras).
Mediante el siguiente ejemplo ilustraré los cálculos al suponer que el inventario, las cuentas por cobrar y por pagar promedio delúltimo año fueron $200, $1.500 y $500 respectivamente, además que los costos de ventas, las ventas a crédito y las compras de inventario del último año fueron $1.000, $3.000 y $1.300 respectivamente:Indicadores Formula Dic-11
Días de inventario (Días Inv) ((200 X 360)/1.000) 72
Días cuentas por cobrar (Días CXC) ((1.500 X 360)/3.000) 180
Ciclo operativo Días Inv + Días CXC 252
Días cuentaspor pagar (Días CXP) ((500 X 360)/1.300) 138
Ciclo de pagos Días CXP 138
Ciclo de caja Ciclo operativo – Ciclo de pagos 114

Los anteriores indicadores financieros reflejan que en promedio elinventario se vende a crédito en 72 días, el recaudo de esas cuentas por cobrar (cartera) se realiza en 180 días y el pago efectivo de las cuentas por pagar a proveedores se efectúa en 138 días, parafinalmente tener un ciclo de caja de 114 días; por lo tanto, será necesario mejorar las rotaciones de inventario y cuentas por cobrar, igualmente se deberá evaluar las políticas de compras y ventas a...