Cinco Tips Para Construir Un Buen Flujo De Caja

30 Jun 201010:23
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Cinco tips para construir un buen flujo de caja
Pasemos a reseñar los consejos que hay que tomar en cuenta para elaborar el flujo de caja de un proyecto:

Consejo 1:    En el flujo de caja de un proyecto, nos interesa sólo la rentabilidad incremental.
En otras palabras, "lo que varía por el proyecto es lo único que interesa cuando se le evalúa"; esto quiere decir, quesólo deben tomarse en cuenta en la evaluación, los beneficios y costos asociados a la ejecución del proyecto o los efectos que este pueda tener en las otras operaciones de la empresa. Imagine que usted tiene una planta embotelladora de bebidas, la misma que produce 100,000 botellas mensuales. Ahora, está considerando la adquisición de una línea de embotellado adicional que llevará la producción a250,000 botellas al mes. Pregunta, si quiere evaluar el proyecto "Adquisición de línea de embotellado", ¿qué cantidad debe consignar como producción?, la respuesta es 150,000 (250,000-100,000), pues esa es precisamente la cantidad de botellas, con la cual, el proyecto contribuirá a la producción total de su empresa. ¿No quiere equivocarse?, bueno, entonces, siempre proyecte dos escenarios:empresa sin proyecto (escenario A) y empresa + proyecto (escenario B), luego reste (B) - (A) y esa cantidad es la que se debe al proyecto.

Consejo 2:    No considere los costos hundidos dentro del flujo de caja del proyecto.
Un costo hundido (costo sepultado para los españoles) es aquel en el que se incurre se haga o no el proyecto. Dentro de esta categoría, caen los costos del estudio (pues realiceo no el proyecto, siempre tendrá que pagar la elaboración del estudio de pre-factibilidad o factibilidad), los gastos de investigación y desarrollo (lance o no el medicamento, el laboratorio farmacéutico, deberá hacer pruebas para determinar sus efectos). ¿Otro ejemplo?, bueno, considere que su empresa paga el alquiler de un  terreno aledaño a sus instalaciones, por el cual desembolsa US$10,000mensuales. Actualmente, ese terreno no tiene uso alguno; por lo cual, usted está pensando utilizarlo para un proyecto. Pregunta, ¿los US$10,000 mensuales que usted ya paga por el alquiler, se consideran parte de los costos del proyecto?, respuesta: No. La frase clave aquí es "usted ya paga por el alquiler", esto es, haga o no el proyecto, se le deberá pagar al propietario del terreno sus US$10,000al mes. ¿No le queda claro?, bueno, considérelo de esta manera:

¿Ahora sí lo entendió? Por el proyecto, usted no tiene que pagar alquiler adicional fuera del que ya paga sin necesidad de ejecutar la inversión del proyecto.

Consejo 3:    Incorpore los costos de oportunidad en el flujo de caja del proyecto.
Un costo de oportunidad en un proyecto, es el ingreso al que renunciamos por hacer elproyecto. Dos ejemplos aclararán este punto. Supongamos la misma situación anterior; pero en este caso, se recibe antes que pagar alquiler. El proyecto en el que ha considerado invertir, hará que usted le pida al inquilino que se marche, con lo que ya no percibirá los US$10,000 mensuales de alquiler. Queda claro que por el proyecto, está renunciando a esa cantidad de dinero, ¿no? Esto hace queesos US$10,000 al mes, sean un costo atribuible al proyecto; por lo que debe considerarse como una salida de efectivo en el flujo de caja. Ejemplo 2, imagine que el padre de un amigo, le ha regalado una oficina valorizada en US$50,000. Su amigo considera hacer una empresa consultora, para lo cual, utilizará la oficina. ¿Deberá o no considerar el valor de la oficina como un costo del proyecto?,respuesta: Sí, pues por hacer el proyecto está renunciando a recibir US$50,000 que le produciría la venta del inmueble. No se confunda, siempre enfrentamos costos de oportunidad, por ejemplo, usted podría estar haciendo otra actividad en vez de leer este post. Sin embargo, en el flujo de caja sólo se incluye los costos de oportunidad "monetizables" (los que pueden ser cuantificados en unidades...