Clase 3 Unidad II Decisiones de financiamiento Finanzas Intermedias III Cuatrimestre 2015

Universidad Autónoma de Centro América
Sede Pacífico Sur
Bachillerato en Administración de Negocios

Unidad II
Teoría básica sobre políticas y decisiones de
financiamiento
Contenido del Resumen:
I. Política de Financiamiento
II. Decisiones de Financiamiento
III. Fuentes de Financiamiento

POLÍTICA DE FINANCIAMIENTO
Normalmente, las empresas cuentan en su mayoría con acceso a fuentes definanciamiento tradicionales, entre las que se encuentra principalmente la banca
comercial.
Sin embargo, también se puede acceder al mercado de valores, que puede poseer
ventajas comparativas con relación al financiamiento de la banca comercial como son:
reducciones en el costo financiero, mayor flexibilidad en la estructura de
financiamiento, mejoramiento en la imagen de la empresa, etc.
Por tanto, esnecesario que las empresas sepan efectuar un análisis cuidadoso de las
alternativas que enfrentan, debiendo estudiar los costos y beneficios de cada una de
ellas.
Las decisiones de inversión son más simples que las decisiones de financiamiento ya
que el número de instrumentos de financiamiento está en continua expansión.
En las decisiones de financiación hay que conocer las principales institucionesfinancieras. La venta de un título puede generar un VAN positivo para usted y uno
negativo para el que invierte.
Las decisiones de financiación no tienen el mismo grado de irreversibilidad que las
decisiones de inversión. Son más fáciles de cambiar completamente, o sea, su valor de
abandono es mayor.
Es necesario elegir una entre dos o más alternativas incompatibles entre sí o que se
presentansimultáneamente.
¿Cuándo es mejor una alternativa que otra?
¿Cuándo cuesta menor esfuerzo?
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Finanzas Intermedias
III Cuatrimestre 2015
Lic. Luis Miguel Delgado Madrigal

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Sede Pacífico Sur
Bachillerato en Administración de Negocios

¿Cuándo produce mayor satisfacción?
¿Cuándo es más posible realizarse?
La respuesta de manera general, se señala queson tres las decisiones básicas a ser
tomadas en una empresa.
 De Inversión.
 De financiamiento.
 De reparto de dividendos.
La respuesta de manera general, se señala que son tres las decisiones básicas a ser
tomadas en una empresa
Esto involucra a todas las actividades de la empresa. Incluso autores como Harrington y
Brent, las reducen a sólo dos, cuando exponen:
“Las decisiones financieraspueden ser agrupadas en dos grandes categorías: decisiones
de inversión y decisiones de financiamiento. El primer grupo tiene que ver con las
decisiones sobre qué recursos financieros serán necesarios, mientras que la segunda
categoría se relaciona de cómo proveer los recursos financieros requeridos.”
De manera más específica las decisiones financieras en las empresas deben ser tomadas
sobre:inversiones en planta y equipo; inversiones en el mercado de dinero o en el
mercado de capitales; inversión en capital de trabajo; búsqueda de financiamiento por
capital propio o por capital ajeno (deuda); búsqueda de financiamiento en el mercado de
dinero o en el mercado de capitales.
Cada una de ellas involucran aspectos aún más específicos, como por ejemplo:
decisiones sobre el nivel de efectivo encaja o sobre el nivel de inventarios. Es necesario
estudiar las diferentes interrelaciones existentes entre estos dos grandes tipos de
decisiones financieras.
La forma en que los individuos toman decisiones en las organizaciones y la calidad de
opciones que eligen están influidas principalmente por sus percepciones, por sus
creencias y por sus valores.
Los procesos de decisión en las organizacionesson muy importantes porque
generalmente afectan todos los procesos humanos dentro de las mismas. La
comunicación, la motivación, el liderazgo, el manejo de conflictos, y otros más.

Objetivos de la Política de Financiamiento
La carencia de liquidez en las empresas (públicas o privadas) hace que recurran a las
fuentes de financiamiento para aplicarlos en ampliar sus instalaciones, comprar...