Clase_Capitulo_07_Modelo_Ampliado

Principios y Estructura de la
Economía
CAPÍTULO 7
NOCIONES BÁSICAS RELATIVAS A LAS
FLUCTUACIONES DE LA ACTIVIDAD
AGREGADA

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AVISO IMPORTANTE:
El material que sigue a continuación
no debe entenderse bajo ninguna
circunstancia que reemplaza a la
bibliografía de la materia tal cual la
misma está establecida en el
programa.

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1. Versión ampliada del modelo de precios fijos

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1. Versiónampliada del modelo de precios fijos
•

Inversión y tasa de interés
Inversión: genera un flujo neto de fondos futuros
Tasa de retorno (R): rentabilidad de la inversión sobre el
capital invertido
Costo de oportunidad (r): interés “sacrificado” sobre los
montos invertidos
Si R > r  conviene hacer la inversión
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Dados los proyectos de inversión Ij(Rj), para j=1,…,N, la
inversión total en un período detiempo es:

I 

I R 
j N

j

j

para todo R j  r

Un aumento de la tasa de interés r disminuye el número de
proyectos rentables  disminuye I.

I = l0 + Ir.r ; Ir = l/r < 0

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6

• Demanda agregada ampliada: función IS
DA = C + I + G + X - M
DA = C0 + c.(Y-T0) + I0 + Ir.r + G0 + X0 - M0 - m.Y
Para el ingreso de equilibrio (YE)
YE = C0 + c.(YE-T0) + I0 + Ir.r + G0 + X0 - M0 - m.YEResolviendo para YE:
YE = (C0 – c.T0 + I0 + G0 + X0 - M0 + Ir.r)/(1-c+m)
YE = (GA0 + Ir.r)/(1-c+m)
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YE = (GA0 + Ir.r)/(1-c+m)
 para cada tasa de interés r corresponde un nivel de ingreso
de equilibrio YE distinto.
 En el equilibrio del mercado del producto, YE y r se
determinan simultáneamente

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IS: r = -(GA0/Ir) + [(1-c+m)/Ir)].Y
Donde:
-(GA0/Ir) > 0 ya que Ir < 0 y GA0 > 0
(1-c+m)/Ir) < 0 yaque (1-c+m) > 0 y Ir < 0

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Supongamos que la tasa de
interés disminuye: r0  r1, con
r1 < r 0
Se da un cambio (aumento)
en la ordenada al origen de la
curva de Demanda Agregada
(recordar Ir < 0 )
DA(r) se traslada de forma
paralela hacia arriba
Para la nueva tasa de interés,
corresponde ahora un nuevo
YE=Y1

IS

La curva IS nos muestra las
combinaciones de ingreso
(Y) y tasa de interés (r)para
las cuales el mercado del
producto se encuentra en
equilibrio
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En el punto A, dado el nivel de
ingreso YA, la tasa de interés r0
es muy elevada:
 la demanda por inversión
no es suficiente para equilibrar
el mercado del producto
 DA(YA,r0) < YA
 Exceso de Oferta por
encima de la curva IS
En el punto B, dado el nivel de
ingreso YB, la tasa de interés r1
es muy baja:
 la demanda porinversión
es demasiado alta para
equilibrar el mercado del
producto
 DA(YB,r0) > YB
 Exceso de Demanda por
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debajo de la IS

• Desplazamientos de la curva IS
IS: r = -(GA0/Ir) + [(1-c+m)/Ir)].Y
– Cambios en los componentes del GA0 desplazan la curva de
forma paralela (cambia la ordenada al origen)
– Cambios en Ir desplazan la curva, y cambian también su
pendiente
– Cambios en c cambian la pendiente dela curva, y también la
ordenada al origen si hay impuestos autónomos (GA0=…-cT0+…)
– Cambios en m cambian solo la pendiente de la IS.

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– Cambios en componentes del GA0:
 GA0 > 0  DA > 0  Exceso de Demanda
 Con Y constante: aumento tasa de interés  disminuye la
demanda por inversión para reestablecer el equilibrio
 Con r constante: aumento en Y para eliminar el exceso de
demanda

13• Mercado de activos financieros: función LM
– Demanda de dinero
Md/P0 = f(Y,r) = Lr.r + LY.Y ;
Lr < 0: refleja el costo de oportunidad de mantener efectivo
LY > 0: mayor ingreso requiere una mayor cantidad de dinero
para realizar las transacciones

Resolviendo para r:
r = Md/(P0.Lr) – (LY/Lr).Y



r/(Md/P0) = 1/Lr < 0

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Supongamos el ingreso cambia a
Y1 > Y 0
 Para cualquier tasa deinteres
r, la demanda de dinero aumenta
por el motivo transacción (LY.Y)
 La curva de demanda de
dinero se traslada de forma
paralela a la derecha

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– Oferta Monetaria

La oferta de dinero no depende
de la tasa de interés

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– Función LM: equilibrio en el Mercado Monetario
Ms/P0 = Md/P0

Ms/P0 = Lr.r + LY.Y



LM: r = -(Ly/Lr)Y + (Ms/P0)/Lr

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Para un nivel de ingreso Y0, el mercado...