Clases 1 y 2
Departamento de Ingeniería Industrial
Análisis de Decisiones de Inversión
IIND-2401
Clases # 1 y 2
Profesor: Mario Alberto Pinzón Moreno
ma.pinzon174@uniandes.edu.co
Análisis de Decisiones de Inversión
Conjunto de técnicas que permite la evaluación
sistemática de la relación Costo/Beneficio de los
proyectos técnicos propuestos, para tomar las mejores
decisiones (deíndole económica), teniendo siempre en
consideración el valor del dinero en el tiempo.
Agenda
1. El objetivo de la Firma
2. La caracterización de un proyecto
3. Los Agentes
Oportunidad
Económicos
y
el
Costo
de
Agenda
1. El objetivo de la Firma
2. La caracterización de un proyecto
3. Los Agentes
Oportunidad
Económicos
y
el
Costo
de
1. El objetivo de la firma
4a
Cash
Invested
2
Firm`sOperations
Cash
Reinvested
Financial
Manager
3
Cash
Generated
4b
Cash
Returned
Cash
1
Financial Market
(Investors)
1. El objetivo de la firma
ACTIVOS
CORRIENTES
PASIVO
CORRIENTE
PASIVO
DE LARGO PLAZO
POLÍTICA DE
INVERSIÓN
ACTIVOS NO
CORRIENTES
PATRIMONIO
POLÍTICA DE
FINANCIACIÓN
1. El objetivo de la firma
NM: Reconocer qué
proyectos generan valor
para lograr conseguir los
recursospara financiarlos
Financial
Manager
Firm`s
Operations
Financial Market
(Investors)
Política de
Inversión
Política de
Financiación
1. El objetivo de la firma
Financial
Manager
Firm`s
Operations
Financial Market
(Investors)
Política de
Inversión
Política de
Financiación
Generación de
Efectivo (FCL)
Costo de Financiación
(WACC)
1. El objetivo de la firma
Crear Valor.
Incrementar ymaximizar la riqueza de los actores
económicos de la firma, a través de una operación
eficiente.
Agenda
1. El objetivo de la Firma
2. La caracterización de un proyecto
3. Los Agentes Económicos y el Costo
de Oportunidad
2. La caracterización de un proyecto
Qué es un proyecto?
Actividad que busca el logro de un resultado especifico.
Búsqueda de una solución inteligente a una oportunidad dedesarrollo o a la solución de un problema.
Asignación de recursos a una oportunidad, para lograr ciertos
objetivos o metas.
Actividad a la cual se le asignan unos recursos con el propósito
de lograr una serie de bienes (productos o servicios).
Fuente: VARELA, R. (1997) Evaluación Económica de Proyectos de Inversión, Sexta Edición, Grupo Editorial Iberoamérica de Colombia S.A., Bogotá, 1997, p.4
2. La caracterización de un proyecto
Proyecto de inversión
Decisión de invertir recursos monetarios hoy, para desarrollar
un proyecto real que se espera que en el futuro retorne
ingresos (contexto del objetivo general de la creación de
valor).
Esquematización a través de Diagramas de Flujo de Efectivo.
2. La caracterización de un proyecto
Horizonte de planeación: Vida útil del proyectode inversión
(días, meses, años, etc.)
Momento “cero”: Fecha en la cual inicia el proyecto de
inversión. Comúnmente en este momento debe hacerse una
inversión en “activos” y/o “capital de trabajo”.
Flujos de Caja (efectivo): los ingresos se representan con flechas
hacia arriba ( ) y los egresos con flechas hacia abajo ( ).
2. La caracterización de un proyecto
Flujos futuros
esperados
X1 $$$X2 $$$
X3 $$$
X4 $$$
X6 $$$
X5 $$$
Horizonte de
Tiempo
0
1
Inversión Inicial
X0 $$$$
2
3
4
5
6
Vida
Útil
2. La caracterización de un proyecto
Ciclo de un proyecto
1. Identificar un
Problema
2. Desarrollar
Alternativas de solución
√
3. Seleccionar
criterio de decisión
√
4. Evaluar Alternativas
7. Hacer control y
seguimiento
6. Selección de la
mejor alternativa
5. CompararAlternativas
√
√
2. La caracterización de un proyecto
Evaluación de Alternativas
1. Centrarnos en las diferencias de las alternativas
2. Utilizar un punto de vista consistente
3. Utilizar unidad de medida común
4. Tener en cuenta la incertidumbre asociada a cada alternativa
Agenda
1. El objetivo de la Firma
2. La caracterización de un proyecto
3. Los Agentes
Oportunidad
Económicos
y...
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