Clasificacion De Riesgo
Páginas: 27 (6572 palabras)
Publicado: 13 de septiembre de 2011
República del Perú - Clasificación de Riesgo Soberano
Información económica y financiera al 31 de diciembre de 2010 Francisco Sánchez Martínez Aspecto o Instrumento Clasificado Largo Plazo en Moneda Extranjera Largo Plazo en Moneda Nacional (511) 442.7769 Clasificación BBBBBB Fecha de Publicación: 9 de mayo de 2011 fsanchez@ratingspcr.com Perspectiva Estable Estable
Significado de laClasificación
BBB: Obligaciones soberanas consideradas suficientes para una prudente inversión, sin embargo, poseen factores de protección por debajo del promedio. Los factores de riesgo poseen variabilidad considerable durante los ciclos económicos.
Las categorizaciones podrán ser complementadas, si correspondiese, mediante los signos (+/-) mejorando o desmejorando respectivamente la clasificaciónalcanzada entre las categorías AA y B. La información empleada en el presente informe proviene de fuentes oficiales; sin embargo, no garantizamos la confiabilidad e integridad de la misma, por lo que no nos hacemos responsables por algún error u omisión por el uso de dicha información. Las clasificaciones de PCR constituyen una opinión sobre la calidad crediticia y no son recomendaciones de compra yventa de estos instrumentos.
Acción Realizada
PCR decidió ratificar la clasificación de riesgo soberano para la República del Perú en escala internacional, con información al 31 de diciembre de 2010. La reafirmación del rating ha sido conferida tanto para la deuda emitida en moneda extranjera (bonos globales) como en moneda nacional (bonos soberanos emitidos en el mercado interno). Esta acciónha sido tomada teniendo en cuenta el dinamismo de la economía peruana y la evolución positiva de los indicadores económicos del país, entre otras razones que se detallan en la sección siguiente.
Racionalidad
La acción tomada se sustenta en aspectos relevantes de política monetaria, fiscal, exterior e indicadores del sector real de la economía, que se detallan a continuación: • El crecimientoeconómico sostenido presentado por el país durante los últimos años. Sólo en el 2010, la economía peruana logró expandirse 8.79%, producto del auge de la demanda interna propiciada por el aumento de la inversión privada (+22.05%) y el consumo privado (+5.98%). El hecho que el PBI peruano mantenga su tendencia al alza, permitiría a los agentes económicos del país poder incrementar su actividad, loque tendría al mismo tiempo una incidencia positiva en los ingresos corrientes gubernamentales vía recaudación tributaria. El manejo adecuado de la política monetaria del país, responsabilidad del Banco Central de Reserva del Perú (BCRP), y los resultados satisfactorios que ha producido la misma, a través del esquema de metas explícitas de inflación. Esto ha permitido que durante el 2010, lainflación anual acumulada (2.08%) se encuentre dentro del rango meta inflacionario, hecho que ha podido ser realidad a través de los diversos movimientos de la tasa de interés de referencia (la cual cerró el 2010 en 3.00%). La concentración elevada de las exportaciones del país en un conjunto de productos de escaso valor agregado como lo son los productos tradicionales (77.8% de las exportacionestotales en el 2010). Debido a que una parte significativa de los ingresos estatales proviene del impuesto a la renta de empresas que desarrollan actividades estractivas como la minería, existe un riesgo latente que el Gobierno experimente una reducción de sus ingresos tributarios a consecuencia de un movimiento desfavorable de los precios de los minerales. 1
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www.ratingspcr.com
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El resultado económico estructural del Sector Público No Financiero (SPNF), que en el 2010 presentó un déficit superior en 1.5 puntos porcentuales al resultado económico que se obtiene sin aislar los efectos de los precios de los productos de exportación y el ciclo económico que afectan esta variable. Al cierre del 2010, el resultado estructural era de -2.0% del PBI, mientras que el...
Información económica y financiera al 31 de diciembre de 2010 Francisco Sánchez Martínez Aspecto o Instrumento Clasificado Largo Plazo en Moneda Extranjera Largo Plazo en Moneda Nacional (511) 442.7769 Clasificación BBBBBB Fecha de Publicación: 9 de mayo de 2011 fsanchez@ratingspcr.com Perspectiva Estable Estable
Significado de laClasificación
BBB: Obligaciones soberanas consideradas suficientes para una prudente inversión, sin embargo, poseen factores de protección por debajo del promedio. Los factores de riesgo poseen variabilidad considerable durante los ciclos económicos.
Las categorizaciones podrán ser complementadas, si correspondiese, mediante los signos (+/-) mejorando o desmejorando respectivamente la clasificaciónalcanzada entre las categorías AA y B. La información empleada en el presente informe proviene de fuentes oficiales; sin embargo, no garantizamos la confiabilidad e integridad de la misma, por lo que no nos hacemos responsables por algún error u omisión por el uso de dicha información. Las clasificaciones de PCR constituyen una opinión sobre la calidad crediticia y no son recomendaciones de compra yventa de estos instrumentos.
Acción Realizada
PCR decidió ratificar la clasificación de riesgo soberano para la República del Perú en escala internacional, con información al 31 de diciembre de 2010. La reafirmación del rating ha sido conferida tanto para la deuda emitida en moneda extranjera (bonos globales) como en moneda nacional (bonos soberanos emitidos en el mercado interno). Esta acciónha sido tomada teniendo en cuenta el dinamismo de la economía peruana y la evolución positiva de los indicadores económicos del país, entre otras razones que se detallan en la sección siguiente.
Racionalidad
La acción tomada se sustenta en aspectos relevantes de política monetaria, fiscal, exterior e indicadores del sector real de la economía, que se detallan a continuación: • El crecimientoeconómico sostenido presentado por el país durante los últimos años. Sólo en el 2010, la economía peruana logró expandirse 8.79%, producto del auge de la demanda interna propiciada por el aumento de la inversión privada (+22.05%) y el consumo privado (+5.98%). El hecho que el PBI peruano mantenga su tendencia al alza, permitiría a los agentes económicos del país poder incrementar su actividad, loque tendría al mismo tiempo una incidencia positiva en los ingresos corrientes gubernamentales vía recaudación tributaria. El manejo adecuado de la política monetaria del país, responsabilidad del Banco Central de Reserva del Perú (BCRP), y los resultados satisfactorios que ha producido la misma, a través del esquema de metas explícitas de inflación. Esto ha permitido que durante el 2010, lainflación anual acumulada (2.08%) se encuentre dentro del rango meta inflacionario, hecho que ha podido ser realidad a través de los diversos movimientos de la tasa de interés de referencia (la cual cerró el 2010 en 3.00%). La concentración elevada de las exportaciones del país en un conjunto de productos de escaso valor agregado como lo son los productos tradicionales (77.8% de las exportacionestotales en el 2010). Debido a que una parte significativa de los ingresos estatales proviene del impuesto a la renta de empresas que desarrollan actividades estractivas como la minería, existe un riesgo latente que el Gobierno experimente una reducción de sus ingresos tributarios a consecuencia de un movimiento desfavorable de los precios de los minerales. 1
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El resultado económico estructural del Sector Público No Financiero (SPNF), que en el 2010 presentó un déficit superior en 1.5 puntos porcentuales al resultado económico que se obtiene sin aislar los efectos de los precios de los productos de exportación y el ciclo económico que afectan esta variable. Al cierre del 2010, el resultado estructural era de -2.0% del PBI, mientras que el...
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