Cobertura Riesgo Cambiario
El importe de dichocontrato asciende a 500.000USD que la empresa Nurifarm, S.A. deberá abonar pasados 6 meses desde la entrega por parte de la empresa estadounidense del nuevo producto para distribuir enEspaña.
PREGUNTAS DEL TUTOR
Nurifarm, S.A. como importador se plantea cubrir el riesgo cambiario que supone la compra de esta mercancía que ha de pagar en USD en 180días. Para ello se dispone de dos alternativas: seguro de cambio y opción en divisas.
Teniendo en cuenta los siguientes datos:
Tipo de cambio spot: 1,35 €/USD Tipo de cambioforward a 180 días: 1,33 €/USD Compra Put EUR/USD cuya prima sería 0,0195 USD por €.
■ Establece la estrategia que deberá seguir la empresa pasados los 180 días en lossiguientes escenarios: Tipo de cambio real a 6 meses asciende a 1,31 €/USD. Tipo de cambio real a 6 meses asciende a 1,40 €/USD.
Tipo de cambio real a 1,31 €/USD
Elimportador no hace uso de la opción.
El precio de mercado es más favorable, pero ha pagado la prima de 0,0195 USD/€ .
Compra dólares a 1,31 €/USD.
Si hubiera contratado un seguro decambio se vería obligado a comprar dólares a 1,33 €/USD, que en este caso le perjudica:
(1/1,33) – (1/1,31) = – 0,0115 USD/€
■ Tipo de cambio real a 1,40 €/USD
Elimportador hace uso de la opción.
El precio de mercado le es menos favorable, habiendo pagado la prima de 0,0195 USD/€ para poder disfrutar de este derecho a los 180 días.
Compradólares a 1,33 €/USD.
Si hubiera contratado un seguro de cambio se vería obligado a comprar dólares a 1,33 €/USD, que en este caso le favorece:
(1/1,33) – (1/1,40) = + 0,0376 USD/€
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