Coberturas financieras

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MAESTRIA EN GERENCIA DE PROYECTOS DE INGENIERIA

INGENIERIA DE FINANZAS INTERNACIONALES

PROFESOR: Mg. GABRIEL JORGE CARLOS REYES

TRABAJO: COBERTURAS FINANCIERAS

ALUMNO:

ELIO M. AMPUERO CHACMANA

LUIS BONILLA VARGAS

PERCY CRUZ BENITEZ

EBERTH CALDERON ALFARO

Lima 2011

INTRODUCCION

Elpropósito de este trabajo es tener una mejor comprensión en el tema llamdo: Cobertura: operación cuyo objetivo es “cubrir”, eliminar o reducir significativamente el riesgo de tasa de cambio, de interés o de mercado.

A continuación se mencionarán algunas definiciones previas que serán útiles y necesarias para comenzar a desarrollar el presente tema.

Derivados: son herramientas financieras cuyo valordepende de otros activos y cuya finalidad es transferir o mitigar el riesgo. Devaluación: es la reducción por movimientos del mercado y/o de la autoridad monetaria del valor de la moneda propia con respecto a las extranjeras. Devaluación implícita: para el mercado es la variación porcentual en término efectivo anual entre el precio de hoy y el precio futuro de una divisa en determinado plazo.Especulación: operación financiera de compra o venta de valores o activos para luego revender o recomprar con el propósito de obtener un beneficio. Forward: es un pacto hecho hoy para comprar o vender a futuro una cantidad de cierto activo. Estos contratos no son estandarizados y se operan en mercados OTC (Over the counter, fuera de la bolsa). Indexado: operación que fija a un índice financiero (TRM, IPC,etc.) un margen de intermediación para obtener un rendimiento variable. Intermediarios del mercado cambiario: Se denomina como intermediarios del mercado cambiario a las entidades vigiladas por las Superintendencias Bancaria o de Valores, cuyo objeto social exclusivo consista en realizar operaciones de cambio, que se encuentren autorizadas para informar al Banco de la República y canalizar lasdivisas de las operaciones de cambio que obligatoria o voluntariamente canalicen a través del mercado cambiario los residentes en el país. Modelo de Black and Sholes: modelo usado para valorar opciones que combina para el cálculo la volatilidad del activo subyacente, la tasa de interés libre de riesgo, el tiempo que resta al vencimiento y el diferencial entre el precio spot y de ejercicio del activosubyacente. Perfil de riesgo: descripción de las características de la posición que se tiene en un activo o pasivo. Posición: situación o estado sobre activos o pasivos de una entidad financiera o de un empresario que interviene o negocia en un mercado en particular. Posición corta: es el saldo negativo (generalmente se usa en las operaciones en divisas) cuando las ventas son mayores a las compras olos gastos son mayores a los ingresos. Es decir, no se tiene el activo (en este caso las divisas). Posición larga: es el saldo positivo (generalmente en las operaciones en divisas) cuando las compras son mayores a las ventas o los ingresos son mayores a los gastos. Es decir, se tiene el activo (en este caso las divisas). Revaluación: es el incremento por movimientos del mercado y/o de laautoridad monetaria del valor de la moneda propia respecto de las extranjeras. Es la situación contraria a la devaluación. Riesgo cambiario: es el riesgo que se presenta por las oscilaciones en las paridades de las diferentes monedas o divisas. Tasa spot: es el término que se utiliza para hablar del valor de la divisa en el día de negociación y que es pagado de contado.

Qué es una cobertura?

Algunavez se ha preguntado cómo reducir la incertidumbre en sus ventas o en sus compras de materia prima y/o inventario? Si es posible fijar la tasa de interés de una deuda o por el contrario, convertir una tasa fija a una variable? Cómo evitar que el tipo de cambio de la moneda en la opero se deprecie o se aprecien en el futuro? Cómo podría realizar una gestión de riesgos de manera más eficiente?...