Coberturas financieras

COBERTURAS FINANCIERAS.
Una empresa está expuesta al riesgo cambiario en la transacción si tiene flujos contractuales en moneda extranjera.
El riesgo está bien definido y la magnitud de laexposición es igual al monto de esos flujos. En el caso de cuentas por cobrar en moneda extranjera , el riesgo consiste en:
Riesgo = tipo de cambio spot < tipo de cambio esperado.
en el caso de cuentaspor pagar en moneda extranjera el riesgo consiste en
Riesgo = tipo de cambio spot > tipo de cambio esperado.
las empresas requieren administrar su riesgo cambiario dado que los mercados noson ideales y tienen las siguientes imperfecciones: información asimétrica, diferencia de los costos de transacción, costos de quiebra , impuestos corporativos progresivos.
la coberturas reducen lavariabilidad de los flujos de efectivo en una empresa lo que beneficia reduciendo la probabilidad de banca rota lo que mejora la calificación crediticia de la empresa, permitiéndole así acceso a uncrédito a menores costos y brinda además la oportunidad de realizar una planeación estratégica objetivo en un programa de cobertura no es en si eliminar la variabilidad de los flujos de efectivo sinoasegurar que la empresa cuenta con suficiente flujo para ejecutar su plan estratégico
los instrumentos as populares de cobertura son: los contratos forwards, los FX swaps, opciones OTC(over thecounter), las opciones bursátiles y los forwards sintéticos.
contrato formard:
Un contrato en el que un vendedor acuerda entregar una mercancía determinada a un comprador en una fecha futura.
El plazodebe coincidir exactamente con el plazo del flujo de efectivo en moneda extranjera.
La empresa compara el tipo de cambio forward con su propia expectativa acerca del cambio a futuro para lo cual puedendarse los siguiente 3 posibles casos (para el caso de ser una deuda a cancelar en moneda extranjera:
1)valor esperado es mayor al forward (el valor del dólar será mayor a la implícita en el...