Colapso Financier Enron

Colapso Financiero de ENRON –
1. ¿Quién fue Enron?
Enron fue fundada en Julio de 1985, como resultado de la fusión de dos empresas Houston Natural Gas e InterNorth, en sus primeros años la compañía se dedicó a la distribución de gas natural. Con la desregulación del mercado de este producto, Enron llegó a convertirse en el mayor intermediario de gas natural de Estados Unidos. En 1999, lanzó almercado Enron Online, un mercado “on line” de contratos sobre productos y complejos instrumentos derivados sobre activos como el clima o la banda ancha.
A partir del año 2000 se organizó en tres divisiones: EnronWholesale Service, dedicada a operar en los mercados sobre productos (incluía EnronOnline); Enron Energy Services, que prestaba servicios de asesoramiento a empresas para laadministración de sus necesidades energéticas y Enron Global Services, dedicada a la generación y suministro de electricidad.
En esos momentos, la intermediación en el mercado de la energía suponía para la empresa más de cien mil millones de dólares, 90% de sus ingresos, y la colocaban en el puesto número siete de la clasificación de las mayores empresas por volumen de facturación según la revista Forbes.Además, Enron defendía y aplicaba una estrategia empresarial muy agresiva, innovadora y proactiva, que encajaba muy bien con las ideas de la nueva economía. Así, defendía la idea de que cualquier activo se puede transformar en un instrumento financiero. En la actualidad, en los mercados de valores se utilizan muchos de los activos financieros derivados de la energía que Enron diseñó.
2. ¿Qué problemasse suscitaron en dicha empresa a finales del siglo XX y principios del XXI?, ¿fueron problemas de contabilidad, de preparación de los Estados financieros?
En Agosto de 2001, Jeffrey Skilling quien asumía el cargo de Director Ejecutivo renunció y Kenneth Lay asumió el cargo. El vicepresidente global de Enron, Sherron Watkins, envía una carta anónima a Lay mostrando su preocupación por lacontabilidad de la compañía y sus relaciones con algunas sociedades. En Octubre de ese mismo año, la reputación de la empresa comenzó a decaer debido a los insistentes rumores de pago de sobornos y tráfico de influencias para obtener contratos, así como rumores sobre el uso de prácticas irregulares de contabilidad.
La empresa obtuvo sus primeras pérdidas de 1.000 millones de dólares por diversasinversiones fallidas y redujo su capital en 1.200 millones de dólares debido a un contrato con una sociedad que dio lugar a que se destapase la existencia de complicados contratos con otras sociedades para ajustar sus balances. Como consecuencia la SEC (Security and Exchange Comission), inició una investigación sobre la empresa. En diciembre de 2001, Enron se declaró en suspensión de pagos.
Durante el2002, el Departamento de Justicia de los Estados Unidos y la SEC sacaron a la luz numerosas prácticas irregulares: destrucción de documentos, manipulaciones contables, beneficios inflados por la creación de empresas fantasmas, ocultación de información y pagos de cantidades muy elevadas de dinero a los ejecutivos a través de una compleja red de sociedades.

Una de las causas principales de lacrisis, la encontramos en la manipulación de las opciones de compra sobre acciones. En los años 80 y 90, muchas grandes empresas, entre ellas Enron, utilizaron estos títulos para convertir a los altos ejecutivos en propietarios, con el objetivo de que actuasen en defensa de los intereses de los accionistas.
A finales del año 2000, el beneficio potencial que podían generar esas opciones era de unos2.500 millones de dólares, por la diferencia entre los precios de las acciones en la fecha de emisión de las opciones y los precios del mercado en ese momento.

Estas perspectivas de beneficios tan elevados dieron lugar a que muchos directivos de la empresa se obsesionaran con el precio de las acciones. Por ello, intentaron influir en los mismos por todos los medios que tenían a su alcance...