Comentario de texto

Tema 12 – El modelo IS-LM
Tema 12.
El modelo IS-LM
1. La curva IS.
2. La curva LM.
3. El equilibrio conjunto IS – LM.
4. La política fiscal.
5. La política monetaria.

Ángel L. Martín Román

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Tema 12 – El modelo IS-LM
1. LA CURVA IS.
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Definición:
La RELACIÓN IS es los pares de puntos “tipo de interés-renta” que
equilibran el mercado de bienes. La CURVA IS es larepresentación gráfica
de la relación IS en el plano (o espacio) tipo de interés-renta (tipo de
interés medido en el eje de ordenadas y renta medida en el eje de
abscisas). Es un acrónimo inglés que hace referencia a la relación de
equilibrio del mercado de bienes (inversión igual a ahorro):
INVESTMENT=SAVING.

Ángel L. Martín Román

Tema 12 – El modelo IS-LM
Tomemos como punto de partida lahabitual función de comportamiento
del consumo lineal:
C ൌ C଴ ൅ cଵ ൉ Yୢ
Donde:
Yୢ ൌ Y െ T଴
La función de gasto público también es la convencional:

G ൌ G଴
Sin embargo, ahora vamos a modificar ligeramente la función de inversión
para que dependa (inversamente) del tipo de interés:

Ángel L. Martín Román

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Tema 12 – El modelo IS-LM
I ൌ I଴ െ b ൉ i
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Ahora el gasto agregado es:
ܼ ൌC଴ ൅ cଵ ൉ ሺY െ T଴ ሻ ൅ I଴ െ b ൉ i ൅ G0
Y depende negativamente del tipo de interés como se puede apreciar en la
ecuación superior. Esto significa que un aumento del tipo de interés
reduce, ceteris paribus, el gasto agregado (y, por consiguiente, la
producción en una situación de equilibrio).
Por lo tanto, gráficamente la curva IS tiene pendiente negativa en el plano
o espacio i-Y.

Ángel L.Martín Román

Tema 12 – El modelo IS-LM

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i
i’
Y’

Y

Ángel L. Martín Román

Tema 12 – El modelo IS-LM
Aritméticamente (y utilizando las funciones de comportamiento
habituales) se puede obtener fácilmente una expresión lineal de la curva
IS:
Partimos (por hipótesis) de la condición de equilibrio:
Y ൌ C଴ ൅ cଵ ൉ ሺY െ T଴ ሻ ൅ I଴ െ b ൉ i ൅ G0

ሺ1ሻ

Utilizando la aritméticahabitual, (1) se puede escribir como:
1
൨ ൉ ሺC଴ െ cଵ ൉ T଴ ൅ I଴ ൅ G0 െ b ൉ iሻ
Yൌ൤
1 െ cଵ

ሺ2ሻ

Si llamamos:

Ángel L. Martín Román

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1
൨
kൌ൤
1 െ cଵ

7

y
A ൌ C଴ െ cଵ ൉ T଴ ൅ I଴ ൅ G0
Entonces (2) se puede escribir de la siguiente manera:
Y ൌ kሺA െ b ൉ iሻ

ሺ3ሻ

Despejando:

Ángel L. Martín Román

Tema 12 – El modelo IS-LM
A൉k
Y
iൌ
െk൉b k൉b

ሺ5ሻ

1
A
൉Y
iൌ െ
b b൉k

ሺ6ሻ

La expresión (6) es la expresión de una función lineal con ordenada en el
୅
ப୧
ଵ
origen y pendiente ൌ െ .
ୠ

பଢ଼

ୠ൉୩

Veámoslo gráficamente:

Ángel L. Martín Román

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Tema 12 – El modelo IS-LM
i
9

A
b
Pte=െ

ଵ

ୠ൉୩

IS
Y

Ángel L. Martín Román

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Evidentemente, cualquier cosa que aumente A(∆C଴ , ∆I଴ , ∆G଴ , ‫׏‬T଴ )
desplaza la IS a la derecha y viceversa.
Gráficamente:

Ángel L. Martín Román

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Tema 12 – El modelo IS-LM
i
AԢ
b

A’>A

A
b

IS’
IS
Y

Ángel L. Martín Román

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Tema 12 – El modelo IS-LM
2. LA CURVA LM.
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Definición:
La RELACIÓN LM son los pares de puntos “tipo de interés-renta” que
equilibran el mercado de dinero. La CURVA LM esla representación
gráfica de la relación LM en el plano (o espacio) tipo de interés-renta (tipo
de interés medido en el eje de ordenadas y renta medida en el eje de
abscisas). Es un acrónimo inglés que hace referencia a la relación de
equilibrio del mercado de dinero (demanda de dinero o demanda de
liquidez igual a oferta de dinero o simplemente “dinero”):
LIQUIDITY=MONEY.

Ángel L. MartínRomán

Tema 12 – El modelo IS-LM
Sabemos que la demanda de dinero es
ୢ

M
ൌ LሺY, iሻ
P

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En equilibrio:
OM
ൌ LሺY, iሻ
P
Esto significa que si se incrementa Y, la demanda de dinero aumenta. Dado
୓୑
que la oferta de saldos reales ቀ ቁ es constante, el exceso de demanda
୔
generado debe desaparecer con un aumento del tipo de interés. En otras
palabras, la curva LM tiene...